李高陽(yáng)

　　一拖再拖的光大銀行(601818.SH)H股上市，即將進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，有消息稱，其H股上市加速的原因是光大銀行日前做出了妥協(xié)，將發(fā)行價(jià)下調(diào)。

　　不過(guò)，光大銀行高層對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者否認(rèn)了下調(diào)發(fā)行價(jià)的說(shuō)法。但一位參與光大銀行H股上市工作的投行人士認(rèn)為，“這是早晚的事兒。”

　　發(fā)行價(jià)下調(diào)“早晚的事兒”？

　　近日，有香港媒體報(bào)道稱，光大銀行為了在9月前沖刺H股上市，管理層同意將招股發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)市凈率由原先的1.5倍下調(diào)至不低于1.2倍，融資規(guī)模可能由原計(jì)劃的400億港元大幅縮水至不足200億港元。

　　“我們的發(fā)行價(jià)還沒(méi)有確定，那些消息都是網(wǎng)上在炒作。”昨日，光大銀行副行長(zhǎng)林立在電話中對(duì)本報(bào)記者否認(rèn)了上述說(shuō)法。但他未進(jìn)一步透露光大銀行H股上市的有關(guān)信息。業(yè)內(nèi)人士指出，光大銀行H股上市已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

　　上述投行人士告訴本報(bào)記者：“光大銀行管理層輕易不會(huì)放出H股發(fā)行價(jià)下調(diào)的消息，但遲早會(huì)做出讓步。”

　　上述投行人士所在的投行是光大銀行H股上市的九家承銷商之一。光大銀行H股上市的承銷團(tuán)包括中金公司、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通、法巴銀行、匯豐、中銀國(guó)際、申銀萬(wàn)國(guó)、光大控股。

　　該投行人士還指出，發(fā)行價(jià)的下調(diào)要根據(jù)情況來(lái)判斷，與其他上市公司不同，銀行面臨著資本金的壓力。此外，“近期A股表現(xiàn)不是很好，光大銀行也是在采取以時(shí)間換空間的策略。”

　　時(shí)間點(diǎn)落定8月18日？

　　光大銀行H股上市屢生波折，原定于6月27日路演，7月8日定價(jià)，7月15日掛牌，而這些程序一直拖延至今。

　　此前，日信證券銀行業(yè)分析師謝愛紅在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，影響光大銀行H股上市的原因主要有，外資投行唱空中資銀行股、估值面臨調(diào)低的壓力、業(yè)內(nèi)對(duì)平臺(tái)貸款和開發(fā)貸款的擔(dān)憂。

　　此外，近期還爆發(fā)了光大銀行與高盛高華的“口水戰(zhàn)”，境外媒體援引高盛高華發(fā)布的研報(bào)稱，中國(guó)大型國(guó)有銀行面臨的地方債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，而光大銀行這類規(guī)模較小的商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)偏大，光大銀行貸款總量的20%投向了地方融資平臺(tái)。

　　《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，光大銀行高管駁斥高盛高華的觀點(diǎn)與事實(shí)完全不符。截至2011年一季度末，光大銀行政府融資平臺(tái)貸款余額僅為949億元，較2010年末減少220億元，占貸款總額的比例也從15%下降至11.5%。

　　在上市時(shí)間的選擇上，有分析稱，光大銀行在去年8月18日登陸A股，在今年H股上市時(shí)間點(diǎn)上，光大銀行也希望是在8月18日。

　　而上述投行人士對(duì)本報(bào)記者表示：“如果是選擇8月18日上市，那么最晚下周就要開始路演了，否則來(lái)不及。”

　　對(duì)于H股上市，光大銀行此前發(fā)布的公告顯示，H股初始發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)105億股，并授予簿記管理人不超過(guò)15億股的超額配售權(quán)(“綠鞋”機(jī)制)，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)120億股。所募集資金將全部用于補(bǔ)充核心資本，提高資本充足率。

　　光大銀行一季報(bào)顯示，今年一季度末，該行資本充足率為10.73%，比上年末下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率為8%，比上年末下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。該行不良貸款總額為57.4億元，不良貸款率為0.70%，不良貸款撥備覆蓋率為329.52%。

　　昨日，光大銀行A股報(bào)收3.21元/股，與前一交易日收盤價(jià)持平。