散戶認購熱情不高主要與單位派息收益率、集團盈利前景、香港人民幣流通量不足以及未來內地房地產市場前景等因素有關

　　【財新網】(記者 馬媛)首只境外人民幣股票產品匯賢REIT(87001.HK)已于4月19日中午截至公開發售，據外媒報道，匯賢的公開認購及國際配售合計認購額已達集資額兩倍。

　　世邦魏理仕資深董事馬雪明則對財新記者表示，雖然匯賢招股時4%左右的回報率不高，但不應該單單去看物業的增值，目前加上人民幣升值2%-3%。回報還是相當可觀的。越來多的基金和機構對此類人民幣基金感興趣。

　　匯賢REIT亦在招股書中提示了流通性風險，稱“中國境外有限的人民幣供應及外幣兌換人民幣的限制或會對基金單位的流通性及買賣價格構成負面影響。”

　　匯賢REIT自4月11日起在港公開發售。此次匯賢產業信托共發行20億個基金單位，占其總基金單位的40%。其中16億個基金單位用于國際發售，4億個基金單位在香港公開發售。

　　匯賢房托發行指導價格區間為每單位5.24元至5.58元人民幣，預計籌資104.8億至111.6億元人民幣，其公開認購部分的集資額最高為22.32億元。單位派息回報率4.00%-4.26%。

　　匯賢REIT將于4月29日在香港交易所掛牌上市。基金將以人民幣買賣，最低投資額為每手1000個單位，計入經紀傭金及交易費，投資起步共為5636.25元。

　　據匯賢REIT網站顯示，huixian cayman占基金單位擁有權的54%，匯賢控股為6%，公眾投資者占基金單位擁有權的40%。

　　據悉，匯賢REIT國際認購資金中，約35%來自亞洲、45%來自歐洲，美國占20%，主要為投資于地產相關資產的長線基金，原因是看好匯賢無負債、過去十年的復合增長吸引等因素。

　　盡管最終獲得了足額認購，有券商表示，孖展(Margin，香港市場上金融機構為投資者提供的一種融資服務)銷售情況遜于預期。據《南華早報》4月19日報道，香港很多銀行都希望借投資者對人民幣產品的興趣擴大商機，展開了多次特別宣傳活動。。但股票經紀人表示，投資者對此次招股興趣并不大。招股期間更有一些券商提前終止認購。

　　報道援引永豐金融集團表示，這種結果這并不意外，因為很多人利用孖展融資炒股，希望在股票交易首日賺快錢，而匯賢為長線投資，對這類投資者并無吸引力。有分析人士指出，散戶認購熱情不高主要與單位派息收益率、集團盈利前景、香港人民幣流通量不足以及未來內地房地產市場前景等因素有關。

　　匯賢REIT為李嘉誠(專欄)麾下長江實業(00001.HK)旗下分拆出來的內地出租物業組成，其主要物業是持有北京王府井東方廣場物業未來38年的產業租賃協議，該協議簽訂于1999年，于2049年1月屆滿。

　　北京東方廣場于1996年施工，于2004年全部竣工，由東方新天地、東方經貿城、東方豪庭公寓和北京東方君悅大酒店組成。上市前，東方廣場的最終權益所有人為匯賢控股，由六家投資機構組成的財團直接控制，擁有的權益分別為長實33.4%，和記黃埔17.9%，中國銀行19.8%，中國人壽19.8%，東方海外國際7.9%，Cranwood 1.2%。

　　中信證券國際、匯豐及中銀國際是此次交易的聯席簿記行。■