匹克掛牌首日跌破發行價 PE暫無套現
昨天上午10點，香港中環交易大廳內人頭攢動，熱鬧非凡。被媒體譽為“第四位上市鞋王”的匹克(01968.HK)董事長許景南表情有些凝重，雖然上市后持有超過匹克61%股權的許景南家族資產已逾50億港元，但此刻面對港交所電子屏的許景南心情并非只有喜悅。
匹克開盤價報3.7港元，較其招股價4.1港元低9.8%，昨日，匹克收盤報于3.4港元，跌幅17.07%。對此，許景南向CBN記者坦言，“對股票價格并不滿意。”隨即，許景南補充說，“也還好啦，我們上市不僅僅是為了融資，更重要的是看重國際化市場的資本平臺。希望借助平臺的力量提升公司品牌。”
許景南從1991年創建匹克，至今已接近20個年頭。從“福建省杰出鄉村企業家”到“第四位上市鞋王”，許景南的角色轉換正是一批泉州“晉江系”企業發展歷程的真實寫照。這其中，包括此前已經上市的鞋類企業安踏、特步、361度，也包括一批尚未上市的鞋類企業，如勁霸、利郎、九牧等。
逐漸發展壯大的家族企業，是當地的一大特點。在港交所門口，現年54歲的許景南一把抱起自己的孫子，問大家“像不像？”他身后，站著他的大部分家族成員。其中包括長子、公司首席執行官兼執行董事許志華，次子、公司執行董事兼副總經理許志達，妻子、非執行董事吳志高。
從家族企業到上市公司，幾輪資本運作在其中起到了不小的推動作用。上海昊嘉投資公司是匹克的第一輪財務投資者，這個名不見經傳的投資公司2005年第一次給匹克提出了上市建議。然而投資的條件相當苛刻，直到公司2006年的財務報表出來后，2007年1月這筆投資才剛剛到位。
此后，是紅衫資本領投，深圳創新、優勢資本等參與的第二輪投資。根據公開資料，紅杉獲得7.8%股權。此后是江南春等個人投資者的跟投。但由于2008年金融危機來臨，匹克上市之路暫時擱置，江南春等投資者半路退出。
為了完成上市夢想，2009年4月，匹克繼續引入紅杉中國、建銀國際和聯想投資三家私募基金投資機構近6000萬美元的第三輪投資。紅杉資本中國區負責人沈南鵬、聯想投資創始人朱立南、建銀行政總裁胡章紅等人也同時擔任匹克公司非執行董事。
三輪投資之后，PE共占匹克公司24%的股權。
雖然發行價格不夠理想，但在現場采訪中，優勢資本合伙人吳克忠告訴CBN記者，優勢資本參與第二輪投資后，大約占2%的股份，如果現在退出，可獲利14倍。但目前并無退出打算。他說：“未來中國消費品品牌市場將有比較高的增長率，因此非常看好匹克未來的發展。”
紅杉資本、建銀國際、聯想在其IPO后持股9.03%、3.28%和4.13%；沈南鵬也告訴記者，和投資金額相比，目前溢價大約8~9倍。
許志華說，“雖然成功上市，但包括各風投在內，公司股東無一人利用IPO套現獲利。”
據匹克稱，2006~2009年匹克連續三年銷售額保持80%的增長。2009年上半年，公司毛利率較2008年增加了近6個百分點，達到38.1%，而在2年內，匹克會把毛利率提升至行業的高位水平。希望公司幾年內發展繼續呈兩位數增長。
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