獲超過80萬人追捧的中國鐵建(1186.HK)H股于今日登陸香港聯(lián)交所。中國鐵建是繼中國中鐵(0390.HK)之后，第二例實現(xiàn)“先A后H”上市的IPO，其A股已于本周一在上海證券交易所掛牌，AH股共募集資金420億港元。業(yè)內(nèi)人士指出，受市況波動影響，中國鐵建首日漲幅料在10%至20%。

　　43只窩輪同日亮相

　　今年以來，香港新股市場一直人氣不足，但中國鐵建可算是淡市中的一大熱點。中國鐵建此次共發(fā)行17.06億股，終確定H股發(fā)行價格為10.7港元，達到招股區(qū)間 (9.93港元至10.7港元)的上限。

　　值得一提的是，該公司在香港公開發(fā)售申購人數(shù)超過80萬，名列H股發(fā)行第三位，凍結(jié)資金量達5400多億港元，打破此前阿里巴巴(1688.HK)4470億港元的最高記錄，被稱為“凍資新股王”。由于香港公開發(fā)售獲得約293倍超額認購，因此采用了回撥機制，香港公開發(fā)售部分的總股數(shù)增至4.265億股，占全球發(fā)售總數(shù)的25%。另外，中國鐵建H股部分已獲香港富豪李兆基旗下兆基財經(jīng)、鄭裕彤旗下周大福等九名基礎(chǔ)投資者，合共認購總值35.1億港元的新股。

　　正股掛牌的同時，還將有43只中國鐵建窩輪一同“亮相”。據(jù)悉，由香港14家窩輪發(fā)行商的43只中國鐵建窩輪均為認購輪，年期在6個月至18.8個月。發(fā)行價由0.25港元至2.1港元不等，行使價介于10.28元至18.98元，引伸波幅18%至125%。業(yè)內(nèi)人士指出，窩輪發(fā)行商的對沖活動，將直接刺激中國鐵建的交投。此外，港交所已于日前宣布，中國鐵建將于上市首日加入沽空名單，即投資人可在今日選擇賣空中國鐵建。

　　暗盤市場表現(xiàn)波動

　　受近日兩地市場表現(xiàn)波動影響，中國鐵建在暗盤市場的表現(xiàn)也頗為波動。在中國鐵建H股發(fā)行結(jié)束當(dāng)日(5日)，曾有機構(gòu)投資者進行試盤，暗盤成交價為12港元至12.5港元，較招股價上限上升12.1%至16.8%。但至11日，中國鐵建H股的暗盤最高成交價僅11.5港元，較發(fā)行價僅上漲7.5%，低于市場預(yù)期的10%~20%漲幅。

　　此外，還有機構(gòu)投資者掛出11.75港元的賣盤和11.4港元的買盤。至昨日晚間，中國鐵建暗盤價收報12.64港元，又較招股價上揚18%，成交超過1.53億港元。

　　分析人士指出，中國鐵建H股暗盤價的大幅波動與其A股上市后的表現(xiàn)不無關(guān)系。本周一，中國鐵建A股掛牌上市，首日上漲27%，創(chuàng)下了2006年12月以來A股最低開盤漲幅紀錄。至昨日收盤，中國鐵建A股報12元，較發(fā)行價上漲32%，難及早前中國中鐵上市后的表現(xiàn)。中國鐵建A股表現(xiàn)弱于預(yù)期難免會對H股投資人產(chǎn)生心理影響。

　　券商預(yù)期鐵建H股首日漲幅10%~20%

　　對于中國鐵建首日漲幅，香港各大券商普遍預(yù)期在10%~20%，但也有樂觀的券商認為最多可漲三成。

　　信誠證券聯(lián)席董事連敬涵表示，原先對中鐵建首日表現(xiàn)感樂觀，估計可有三成升幅，但受市況波動影響，估計首日漲幅在10%~20%，但仍要視乎美股周三表現(xiàn)。連敬涵認為，若中國鐵建今日升幅僅一成，那么投資者可吸納。新鴻基證券策略師彭偉新亦認為，中國鐵建首日表現(xiàn)要視乎美股表現(xiàn)，預(yù)計漲幅超過一成，最多為三成。若股價升幅一成，估值吸引，建議投資者吸納，升幅兩成則建議持有，若達三成則建議先行獲利。輝立證券則在研究報告中表示，中國鐵建是一家能顯著受惠于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)強勁增長的公司，將今年目標市盈率定為48倍最為合理，2個月目標價為17.71港元。 劉小慶