多只新股推遲上市，因近期市況非常波動(dòng)，投資者態(tài)度轉(zhuǎn)趨審慎

　　【《財(cái)經(jīng)》網(wǎng)專稿/記者 蘇勇鵬】傳統(tǒng)上，1月是香港股市IPO的旺季，但是今年1月以來(lái)，港股猶如坐上了過(guò)山車，動(dòng)輒上落逾千點(diǎn)，成交量亦銳減，讓原定進(jìn)行IPO的企業(yè)望而卻步，今年1月，因而成為香港十年來(lái)首個(gè)沒(méi)有任何新股上市的1月。

　　今年年初至今，已有多個(gè)新股推遲上市計(jì)劃，其中大部分尚未展開(kāi)機(jī)構(gòu)投資者路演和公開(kāi)招股程序，包括內(nèi)地第三大保險(xiǎn)公司太平洋保險(xiǎn)有限公司和臺(tái)灣食品生產(chǎn)商旺旺控股有限公司。

　　還有四只新股更是在接近完成招股程序前的最后一刻突然撤退，包括房地產(chǎn)企業(yè)昌盛中國(guó)地產(chǎn)有限公司(下稱昌盛中國(guó))、從事零售百貨的茂業(yè)國(guó)際控股有限公司(下稱茂業(yè)百貨)、大陽(yáng)能原材料供貨商陽(yáng)光能源控股有限公司(下稱陽(yáng)光能源)和基建工程商新福港建設(shè)集團(tuán)有限公司(下稱新福港)。

　　最先推遲上市計(jì)劃的是昌盛中國(guó)。這家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在山西、廣東中山、北京和武漢等地?fù)碛型恋貎?chǔ)備約300萬(wàn)平方米。2006年，高盛入股昌盛中國(guó)并持有其20%的股權(quán)至今。昌盛中國(guó)原計(jì)劃發(fā)行2.5億股，集資額介于23億至31億港元，承銷商為中銀國(guó)際和嘉誠(chéng)證券亞洲有限公司。該股原定于1月23日定價(jià)，但因?yàn)槭袥r波動(dòng)，并考慮到近期部份公司公開(kāi)招股時(shí)的反應(yīng)欠佳，故在截止日前突然喊停上市。

　　茂業(yè)百貨是廣東省大型商場(chǎng)百貨業(yè)零售商，于1月18日開(kāi)始招股，原定發(fā)行12.5億股，最多集資71億港元，定價(jià)區(qū)間的最高市盈率為39倍。不過(guò)，在完成國(guó)際配售部分后，茂業(yè)百貨聲稱雖獲得足夠認(rèn)購(gòu)，但鑒于市況波動(dòng)，于1月底決定暫停招股活動(dòng)，押后上市。

　　不過(guò)，據(jù)香港媒體《明報(bào)》報(bào)道，茂業(yè)百貨正考慮在原保薦人外，再多聘請(qǐng)匯豐證券及瑞銀集團(tuán)兩家證券商作保薦人，強(qiáng)化分銷渠道，部署稍后重啟招股。

　　陽(yáng)光能源則在招股期間大幅調(diào)低招股價(jià)，由原來(lái)的每股4.57至5.38元，調(diào)低至每股4.08至4.88元，但反應(yīng)依然冷清，在最后階段決定押后上市。雖然公司管理層稱獲得足額認(rèn)購(gòu)，但據(jù)香港媒體《明報(bào)》引述消息人士指，管理層和保薦人在定價(jià)上出現(xiàn)分歧，而且陽(yáng)光能源招股價(jià)區(qū)間降低后，料仍難以上限定價(jià)，故公司管理層最終決定擱置招股。

　　至于新福港，集資規(guī)模原定于12億港元左右，國(guó)際配售部份也獲得足額認(rèn)購(gòu)，但據(jù)香港交易所通告顯示，該公司管理層認(rèn)為市況反復(fù)，亦于春節(jié)前決定押后上市計(jì)劃。

　　傳統(tǒng)上，1月是香港IPO的旺季，今年是十年來(lái)首個(gè)沒(méi)有任何新股上市的1月。對(duì)此，財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)表示，市況波動(dòng)導(dǎo)致公司延遲上市很正常，世界各地的金融市場(chǎng)皆然。他認(rèn)為，香港市場(chǎng)的波動(dòng)性只會(huì)維持短時(shí)間，香港的集資能力依然強(qiáng)勁，目前仍有很多內(nèi)地公司準(zhǔn)備到港上市。

　　事實(shí)上，新股延遲或取消上市計(jì)劃并非香港的獨(dú)有情況。據(jù)英國(guó)《電訊報(bào)》報(bào)道，2008年1月全球首次公開(kāi)上市招股的企業(yè)數(shù)量只有45家，創(chuàng)50個(gè)月以來(lái)的新低。Thomson Financial的數(shù)據(jù)則顯示，今年1月全球新股上市的集資額，只有63億美元，與去年1月比較，大幅減少了近300億美元。

　　新鴻基金融集團(tuán)策略師彭偉新分析指出，由于近期市況非常波動(dòng)，投資者態(tài)度轉(zhuǎn)趨審慎，故企業(yè)上市時(shí)定價(jià)不能太進(jìn)取。過(guò)去一年，一些二三線股份的定價(jià)，市盈率高達(dá)40多倍；而最近部分新股定價(jià)被迫下調(diào)20%-30%，相比之下此時(shí)融資并不理想，沒(méi)有急切資金需要的公司，便會(huì)選擇謀定而后動(dòng)，再作打算。

　　彭偉新指出，通過(guò)香港交易所的上市聆訊后，公司可于三個(gè)月內(nèi)上市，因此，即使現(xiàn)階段暫緩上市，前期工作的努力也不會(huì)浪費(fèi)，三個(gè)月內(nèi)可以相同的文件再次啟動(dòng)上市程序。他認(rèn)為，企業(yè)選擇暫緩上市，也反映管理層認(rèn)為市況不景氣只是短期性，后市可能向好而非轉(zhuǎn)差，否則應(yīng)該是趕上市而非押后上市。