計劃發行12.5億新股，最高募資70.625億港元

　　【《財經》網綜合報道】成商集團股份有限公司(下稱*ST成商，上海交易所代碼：600828)1月15日發布公告稱，公司間接控股股東茂業國際控股有限公司(下稱茂業國際)，已于2008年1月11日發布，香港公開發售招股書預披露稿，擬進行香港公開發售，若發行成功，茂業國際將在香港聯合交易所(下稱港交所)主板上市。

　　根據計劃，茂業國際擬發行12.5億新股，占其擴大后股本的25%，招股價介于4.35港元至5.65港元，最高募資70.625億港元。預計18日起公開招股，2月1日上市。招股價所對應的預期市盈率為29倍至37.7倍，而其競爭對手百盛的市盈率為44倍。發售完成后，控股股東黃茂如仍持有茂業國際75%的股權。

　　據此前在港交所公布的預覽資料，茂業國際于2007年8月8日在開曼群島注冊成立，目標定位于中高檔次的零售市場，目前由黃茂如間接100%控股。茂業國際的前身為1996年成立的深圳茂業商廈有限公司。預覽資料稱，“開業以來，本集團不斷發展，成為華南及中國西南地區的領先連鎖百貨公司。”目前，公司共擁有15家商店，大部分位于廣東省、四川省及重慶市，其中，八家為茂業品牌店，七家為成商品牌店。茂業國際于2005年至2006年間共收購了*ST成商69.23%的股份。

　　預覽資料顯示，截至2007年9月30日，茂業國際總收入為11.85325億元，凈利潤為3.16961億元。公司的大部分收入來源依靠特許專柜銷售傭金。2004年、2005年、2006年以及截至2007年9月30日的九個月，特許專柜銷售傭金分別占集團收入的62.5%、40.7%、41.2%及41.5%。

　　茂業國際預測，2007年盈利4.11億元人民幣，以此推算其2007年市盈率將在50倍至66倍之間。同期相比，百盛市盈率為60倍。其上市保薦人高盛預期，茂業國際今年盈利將達6.98億元，較去年大幅上漲70%。

　　預覽資料還顯示，公司未來將加快開設新店的步伐，并擴展至長三角等國內其他經濟發達區域。公司計劃在未來三至五年開設11家新店，包括以茂業品牌開設五家新店，分別為深圳兩家、江蘇省常州一家以及遼寧省沈陽兩家，并以成商品牌在重慶或四川開設六家新店。同時，公司還將考慮，收購具市場領導地位及聲譽，或擁有黃金地段的商店。

　　公司創始人黃茂如現年42歲，被稱為深圳首富，在2007年胡潤百富榜上位列第148名，個人財富總額達50億元。黃以地產起家，早年參與了深圳兩大商業中心“老東門”和“華強北”的改造經營，其公司興建的世界金融中心已成為深圳新地標。-

　　(《財經》實習記者 周玲玲)