改編自9月17日出版的《財經(jīng)》雜志

　　隨著前門改造項目建設(shè)步伐的加快和擴大土地儲備的需要，SOHO中國對資金的需求也越來越迫切

　　從現(xiàn)在起直到國慶長假，SOHO中國董事長潘石屹和夫人張欣(SOHO中國總裁)都將奔波于從香港、紐約到中東的不同都會，為SOHO中國進行上市前的路演。

　　9月17日出版的《財經(jīng)》雜志報道，9月6日，SOHO中國通過了香港聯(lián)合交易所上市聆訊。此次SOHO中國計劃發(fā)售25%股份，預(yù)計籌資約10億美元。消息人士透露，九龍倉集團主席吳光正、嘉里集團主席郭鶴年均已承諾，屆時將會各認購1億美元股份。中金、高盛和瑞銀聯(lián)合擔任了SOHO中國此次H股發(fā)行的主承銷商。

　　SOHO中國有限公司前身為北京紅石實業(yè)有限責任公司，由潘石屹、張欣夫婦于1995年聯(lián)手創(chuàng)建。與很多

房地產(chǎn)開發(fā)公司走全國擴張路線不同，SOHO中國的絕大部分地產(chǎn)項目都集中于北京CBD核心區(qū)域，至今累計開發(fā)面積已超過155萬平方米。其代表項目包括建外SOHO、光華路SOHO、朝陽門SOHO、SOHO尚都等寫字樓和商鋪，SOHO現(xiàn)代城等高級公寓項目。此外，SOHO中國還開發(fā)了博鰲凱賓斯基酒店(原博螯藍色海岸)、

長城腳下的公社等度假項目。

　　潘石屹與張欣很早就開始謀劃將公司在海外上市，但因種種原因而遲至今日得以“成行”，其中，真正影響SOHO中國上市進程的決定因素是土地儲備。長期以來，SOHO中國以單個項目的開發(fā)和營銷引人矚目，并不進行大規(guī)模的土地儲備，這種模式不符合海外投資者的胃口。海外投資者判斷房地產(chǎn)公司投資前景的最重要依據(jù)，是土地儲備或者長期物業(yè)。因此，SOHO中國雖然在中國內(nèi)地名氣很大，卻始終難以吸引海外投資者的重視。今年6月，SOHO中國在再次傳出通過香港聯(lián)交所上市聆訊的消息后，將上市日期推后。據(jù)說，原因還是由于土地儲備不足，承銷商定價未達潘石屹的心理預(yù)期。

　　今年3月，SOHO中國高調(diào)宣布，以土地轉(zhuǎn)讓的方式，從首創(chuàng)置地手中獲得北京鬧市區(qū)三里屯南街的一個地塊，規(guī)劃建筑面積63萬平方米，轉(zhuǎn)讓價格35億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，SOHO此次斥巨資增加土地儲備，就是為香港上市做準備。

　　而從2006上半年開始，有關(guān)SOHO中國即將參與北京前門改造項目的傳聞就在業(yè)界流傳。前門改造是北京市規(guī)模最大的舊城改造項目，主體工程包括前門大街及東側(cè)路以西地區(qū)，規(guī)劃占地面積22.4萬平方米，規(guī)劃建筑面積40.2萬平方米，預(yù)計將于2008年奧運會前完工。

　　根據(jù)《財經(jīng)》記者獲得的材料，早在今年3月27日，由潘石屹擔任法人的北京丹石投資管理有限公司就以1.44億元的代價入股全面負責前門改造建設(shè)項目的北京天街置業(yè)發(fā)展有限公司，占股49%，成為第一大股東。丹石投資于今年3月12日剛剛成立，公司注冊資本2000萬元，法定代表人為潘石屹。顯然是一個為入股天街置業(yè)而專門設(shè)立的殼公司。

　　除了公司董事長，天街置業(yè)的新一屆董事會成員全部由SOHO中國委派，分別是潘石屹、張欣和SOHO中國執(zhí)行總裁閻巖、常務(wù)副總裁蘇鑫，曾負責海南博螯藍色海岸項目的李虹則擔任總經(jīng)理。這意味著SOHO中國基本接管了天街置業(yè)的公司決策和日常管理事宜。

　　隨著前門改造項目建設(shè)步伐的加快和擴大土地儲備的需要，SOHO中國對資金的需求也越來越迫切。由于未來將實行只租不售的方式，初步估計，僅在前門改造項目中，SOHO中國就需要投入資金100億元以上。無疑，上市將解SOHO的燃眉之急。-

　　(全文詳見9月17日出版的2007年第19期《財經(jīng)》雜志 “SOHO中國‘土地拼圖’”)