招行招股上限8.55港元 刷中資行H股IPO定價紀錄

　　香港“紅色暴雨”絲毫沒有阻止招商銀行(以下簡稱招行)在港刮起“完美風暴”。招行17日宣布，香港IPO最終以招股上限8.55港元定價，最高集資額將達207億港元。此舉再度刷新了中資銀行在港IPO定價紀錄———上述定價為招行2006年賬面預測價值的2.39倍，遠超之前的中行、建行和交行。

　　根據最新數據，招行本次H股發行公開發售共獲得265倍超額認購，凍結資金2500億港元，直逼中行在港IPO時創下的2700億凍資紀錄。其國際配售也獲得35倍超額認購，涉及金額逾6240億港元。招行H股定于本周五上午9:30開始在香港聯交所交易。

　　另據外電報道，初步估計，接近60萬人認購招行，僅次于中行的95.4萬人及地鐵(0066.HK)的60.25萬人，為香港歷來認購人數第3大的新股。

　　招行稱，鑒于認購踴躍，由摩根大通、瑞士銀行、中國國際金融公司三家機構組成的承銷團，最終確定H股發行價格為8.55港元(不包括應付的1%經紀傭金，0.005%香港

證監會交易征費，0.005%香港聯交所交易費)。以每股8.55港元計算，招行預計發行的22億H股籌資額為188億港元。由于投資者的踴躍認購，市場普遍預計招行啟動超額配售已成定局。加上2.2億的超額配售股份，招行此次H股發行總集資額將達207億港元。

　　“招行H股的公開發售和國際配售都獲得了大比例超額認購。而且，機構買家中大多數都是無限價認購，也就是說不管招行定價多少，訂單均有效。”國泰君安銀行業分析師伍永剛表示，招行完全有資格以上限定價，以上限定價在“意料之中”。

　　對于招行上市后的走勢，信誠

證券聯席董事連敬涵表示，銀行類股份突破空間有限，加上招行以上限定價，預期招行長遠走勢不會有太大驚喜，升幅介乎10%至20%。

　　但大唐投資(證券)分析師吳家順表示，未得到足夠股份的大戶，可能會在招行上市后于市場上吸納，令其股價獲得支持，估計招行股價在9.6港元以下的水平仍會有投資者追貨。而且，到年底內地銀行業全面開放后，招行被策略性投資者入股的可能性較大，對招行的股價影響力更大。他估計招行股價至年底可上升30%至40%。

　　在招行H股受熱捧的刺激下，招行A股(600036)已從8月初7.3元的階段性低點大幅攀升至目前的9.34元，股價在一個多月的時間中上升了28%。吳家順提醒投資者，不排除招行A股會出現調整，屆時或會影響招行H股股價。早報記者 毛明江 趙劉記

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