招商銀行(600036)日前公開宣布，已獲得中國證監(jiān)會批復(fù)發(fā)行最多25.3億股境外上市外資股(包括超額配售的3.3億股)，每股面值1元人民幣。據(jù)悉，招行發(fā)H股已低于預(yù)期。
有業(yè)界知情人士透露，香港聯(lián)交所將于本周四(17日)對招行進(jìn)行聆訊，這意味著招行在香港的上市之路已進(jìn)入最后階段。如果順利，招行將于9月初正式展開國際路演，并于9月下旬掛牌香港聯(lián)交所主板。據(jù)悉，招行此次香港上市募資可達(dá)180億港元，招行由此將成為中國首家實(shí)施“A TO H”的中資銀行。
記者今天從招行一權(quán)威人士那里得到證實(shí)，聆訊日是在本周四舉行。屆時(shí)，招行上市保薦人將會到場，就聯(lián)交所上市委員會的有關(guān)質(zhì)詢進(jìn)行解答。招行高層則不必赴港。招行上市保薦人為摩根大通、中國國際金融公
司及瑞士銀行。在獲得香港聯(lián)交所正式批準(zhǔn)之后，招行保薦機(jī)構(gòu)分析師將在香港向機(jī)構(gòu)投資者舉行預(yù)路演，以測試市場反應(yīng)。目前，招行高層及參與上市運(yùn)作項(xiàng)目的人士均在緊張地安排所有上市事宜。8月底9月初，招行保薦機(jī)構(gòu)投行人員、招行董事長秦曉和行長馬蔚華及相關(guān)人員將兵分?jǐn)?shù)路分赴香港、歐洲和美國及新加坡等主要國家和地區(qū)展開全球路演。在路演之后，招行將于9月中旬定價(jià)，并計(jì)劃于9月底之前完成掛牌。
馬蔚華表示，招行發(fā)行H股將保護(hù)A股股東的利益。在本周六即將召開的股東大會上，招行股東將就“向A股股東派發(fā)特別分紅，每10股分配現(xiàn)金紅利人民幣1.80元(含稅)”議案進(jìn)行表決。與此同時(shí)，招行董事會上周緊急追加一個(gè)“香港上市后新老股東共享特別分紅后剩余未分配利潤”議案，該議案稱“香港上市后，截至2006年、2007年及2008年12月31日止，各年度預(yù)計(jì)將會分配總金額介乎公司有關(guān)年度凈利潤25%至35%之間的股息。”招行預(yù)計(jì)，今年全年盈利將不低于人民幣52.5億元。市場普遍預(yù)期招行H股股價(jià)不會大幅低于A股。
對于外界關(guān)注的招行是否將憑借香港上市之機(jī)，引入外資戰(zhàn)略投資者時(shí)，秦曉作出回應(yīng)，招行無意引入境外戰(zhàn)略投資者，機(jī)構(gòu)投資者將以財(cái)務(wù)投資者的身份入股招行。馬蔚華也曾表示，雖然國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛引入外資戰(zhàn)略投資者，但招行目前還不會跟風(fēng)，而是希望維護(hù)本土銀行這一品牌。國內(nèi)商業(yè)銀行與外資相比，在管理水平、國際網(wǎng)絡(luò)和人才等方面確實(shí)存在劣勢，但外資并不熟悉中國市場，因此招行完全可以通過經(jīng)營戰(zhàn)略的調(diào)整和管理的國際化來揚(yáng)長補(bǔ)短。在中國這一主戰(zhàn)場上作戰(zhàn)，招行不會輸給外資銀行。
招行曾宣布，計(jì)劃發(fā)行22億股H股在港上市，占發(fā)行后總股本最多15%，并授予聯(lián)席全球簿記管理人不超過該批H股總數(shù)15%的超額配售權(quán)。根據(jù)發(fā)行計(jì)劃，招行上市集資額約為20億美元(折合約156億港元)，集資所得主要用于補(bǔ)充資本金。此次IPO的承銷商包括中國國際金融有限公司、瑞銀集團(tuán)與摩根大通。
招行8月9日發(fā)表的中期業(yè)績報(bào)告顯示，凈利潤達(dá)27.99億元，比去年底大增31.11%，并預(yù)測今年的利潤不低于52.5億元；每股凈資產(chǎn)達(dá)2.67元，比去年年末2.38元增長12.18%；每股收益達(dá)到0.23元。此外，今年上半年，招商銀行貸款保持較快增長速度。該行預(yù)計(jì)，全年盈利將不低于52.5億元人民幣，即較去年同期的39.3億元人民幣，增長34%。如此漂亮的中報(bào)，為招行的H股上市提供了支持。
國信證券朱琰認(rèn)為，招行發(fā)行H股從公司經(jīng)營的角度來講可以補(bǔ)充資本金，一次發(fā)行募集的資金至少可以支持3年的資本消耗，對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展具有較高推動作用。另外，公司高效率，低資本消耗的增長模式，和信用卡業(yè)務(wù)在行業(yè)上的優(yōu)勢地位，以及中間業(yè)務(wù)的高占比，加上良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，更加符合境外投資者投資銀行的價(jià)值偏好。有業(yè)內(nèi)人士分析說，招行先于工商銀行赴港上市，同時(shí)又是內(nèi)地資產(chǎn)質(zhì)量最好的銀行之一，加上招行規(guī)模不及中行、建行及工行等巨無霸，相信很可能在港掀起新一輪的新股認(rèn)購熱潮。
一市場分析家稱，招商銀行是中國銀行界最為優(yōu)質(zhì)的銀行，其戰(zhàn)略最清晰，客戶基礎(chǔ)與產(chǎn)品市場定位結(jié)合的最牢固。并預(yù)計(jì)，招商銀行今年的獲利將大增46%至54.7億元人民幣，明年將增長28%至70億元。(16C1）
