領匯今登陸散戶小賺不合恒指成份股

http://whmsebhyy.com 2005年11月25日 09:03 每日經濟新聞

　　楊勣每日經濟新聞

　　今日，香港首只房地產投資信托基金領匯(0823.HK)將在香港聯交所掛牌。

　　分析人士估計，利率快見頂，將帶動港股短期走好；加上市傳最新的暗盤價比領匯基金的定價高出近5%，因此，領匯上市首日表現會比較理想，或將沖上10.8港元的水平。

　　領匯更多派發給中小散戶

　　領匯基金昨日公布的分配結果顯示，香港公開發售共收到23.28萬份有效申請。由于此次認購領匯基金的散戶比去年減少近半，使得其中約8萬名認購在3手(每手500個基金單位)或以下的散戶獲得全數派發，中簽率高于去年。

　　分配結果還顯示，認購數量越多，中簽的比例越低。如認購6000個領匯基金單位的投資者，也只能獲得3手；而認購高達5000萬個基金單位的大戶也只能獲分配10萬個基金單位，與去年的分配比例相當，顯示領匯基金傾向于派發更多基金單位給中小散戶，這對小股民有利。

　　領匯基金此次以招股價上限10.3港元定價，市傳最新的暗盤價為10.8至10.85港元，高出4.85%至5.34%；而散戶投資者在扣除5%的折扣后，認購價實為9.78港元，暗盤價較散戶折扣價高出約10%。如果如市場預期，領匯首日上漲至10.8港元，以每手500個單位計，散戶有機會獲利賺510港元(未扣除手續費和傭金等支出)。而獲派3手的投資者，首日盈利將超過1500港元。

　　野村證券發布的研究報告認為，估計領匯派息有望比其本身預測的更為樂觀，預計合理價應為11.53港元。而DBS唯高達表示，領匯物業組合穩定，成本有重大改善空間，合理價介于10.7~11.2港元。

　　領匯不合恒指成份股要求

　　繼建設銀行(資訊行情論壇)(0939.HK)上市首日、認股權證發行商在新加坡交易所率先推出建行權證后，又有發行商趕在領匯掛牌首日，在新加坡推出領匯認購權證。據悉，麥格理及法國巴黎銀行計劃共發行3只領匯基金的認購權證，行使價分別為10港元、10.3港元及11.124港元，3只認購權證換股比例均為1兌1。在香港18家權證發行商中，約有8家也在新加坡發行權證，其中法興證券、德意志銀行、麥格理及法巴最活躍。

　　此外，在領匯上市后，是否有可能被納入恒生指數(資訊行情論壇)成份股或摩根士丹利國際資本指數(MSCI)，也成為業界關注的方面。因為投資者可借此推斷機構投資者對領匯的需求，及領匯股價是否還有上升的空間。

　　但恒指服務公司董事總經理關永盛日前對外表示，經研究后，認為房地產投資信托基金(REITs)不符合恒指成份股的要求，REITs的性質是單位信托基金，不同于

股票，因此決定REITs不能成為恒指成份股，及被納入恒指服務公司編制的其他股指。不過，業內人士指出，領匯雖已無緣恒指成份股，但仍有可能被納入其他國際指數公司編制的指數，如MSCI香港指數。

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