本報記者 賀江兵 北京報道

　　“8月中旬外管局突然宣布推行內地居民直接投資港股的港股直通車，其目的之一是救市，短期目的已經達到；現在遲遲不能被批準的主要原因是內地券商和銀行集體向中央上書反對�！币晃环治鋈耸勘硎�。

　　據透露，參與上書國務院和中國證監會的券商包括中信證券、國泰君安和招商證券等，部分商業銀行也參與其中，它們的主要理由是資金安全問題。但一位不愿具名的金融業分析師認為，居民大規模炒港股將減少內地券商收入，同時會從內地銀行抽出大量頭寸，會對中小銀行流動性產生影響。

　　銀監會的一項新措施是，降低銀行代客境外

理財(QDII)門檻，由30萬元人民幣降至10萬元，對港股直通車門檻提高至30萬元。這意味著管理層希望更多的個人投資者通過專家理財，減少個人直接投資帶來的風險。

　　起步停車

　　“下周開始中行天津分行之外的40個網點將能夠開始受理港股直通車業務，而具體業務辦法也將于下周內出臺�！边@是中國銀行行長李禮輝在8月23日舉行的年中業績發布會上所說的。

　　如今已過兩周，港股直通車不僅沒有開動反而停下了。

　　除上述券商、銀行“公車上書”外，除天津濱海新區和中行外，各地、各家銀行都欲搭載港股直通車。北京、上海和廣州也有望成為試點地區；工行、建行和交行已分別向證監會和銀監會提交申請開辦此項業務。

　　有消息稱，上海證券交易所認為內地散戶不夠成熟，對港股直通車持保留態度。中國銀行分析師譚雅玲認為，在香港這樣成熟的資本市場中投資

股票，必須提高自己的專業投資能力。畢竟在香港股市中博弈，是跟老到、具有豐富經驗的投資機構作戰，而境內的居民投資股市經驗只有短短幾十年，在投資港股之前必須修煉好自身能力。

　　境內居民對于如何投資H股都比較陌生，比如投資H股的交易規則和監管規則，以及投資思維等等，都不同于A股。

　　對于港股交易規則了解是投資港股的必要前提，如果不了解香港市場的規則，則無法進行投資，比如港股沒有漲跌幅限制，可以做空等。

　　譚雅玲擔心，內地居民會用炒A股的心態去炒H股可能存在巨大的風險，做好對內地居民風險教育不夠也許是決策層最為擔心的。A股市場的不成熟使得股民的投資思維發生偏差，而H股市場的成熟要更多轉換投資思維。譚雅玲說，香港股市是更加成熟的國際化市場，如果仍然沿用內地股市的思維去炒港股可能會血本無歸。內地投資者可能在A股市場上通過炒作垃圾股和消息股獲暴利。但是，在香港，這些根本行不通。

　　“暫停港股直通車，內地居民剛好可以補習一下港股基本常識，未必不是一件好事。”

　　成功救市

　　曾經在美國華爾街投行工作多年的分析師張徹認為，選擇在8月20日宣布港股直通車主要是想激活香港股市。張徹認為，由于受美國次級抵押貸款風波影響，香港股市在前一段時間曾大幅回落，恒生指數在8月17日周五最后一個交易日盤中一度下挫1200多點，跌破2萬點，這樣發展下去幾乎有崩盤的危險。8月20日剛好是周一，第一個交易日，外管局這時候公布準許大陸投資者投資香港股市，顯然有政策救市的考量。

　　事實亦是如此。受此消息影響，8月20日，香港恒生指數暴漲5.93%，報收于21595點；次日，港股再漲1021點，漲幅達4.7%。到9月5日，恒生指數達到24000點，上漲了近20%。

　　譚雅玲表示，外管局的新政主要是緩解

外匯儲備過多壓力，為過多的個人資本尋找一個突破口，同時緩解流動性過剩壓力。今年上半年，中國外匯儲備余額突破1.33萬億美元，同比增長41.6%。

　　外管局的這項政策也會在一定程度上為過熱的A股適當降溫。

　　有香港證券分析師則認為，由于受美國次級抵押貸款風波影響，港股無端受到打壓，處于較低價位，內地個人資本進入剛好可以“抄底”。但是，現在受港股直通車消息影響，港股處于高位，這時候如果內地居民進入很可能在高位接盤，風險進一步加大。