新浪財經(jīng)訊 1月11日消息，據(jù)財華社報道，國美（00493-HK）于去年7月提出，以113億元向大股東黃光裕收購旗下門店資產(chǎn)藝偉發(fā)展公司（非上市零售門市資產(chǎn)），期后遭大行質(zhì)疑交易作價過高，才調(diào)低作價近20%至90.95億（人民幣．下同）的交易，將于下周五（22日）由獨立股東表決。機構投資者顧問公司Institutional Shareholder Services（ISS），就今次收購發(fā)表報告，指出其獨立財務顧問百德能的意見“公平”（Fairness）及“合理”（Reasonable），認為股東應對收購投贊成票。
ISS的報告指出，收購將會令國美由地區(qū)性電器零售商，蛻變?yōu)槿珖I先的零售商，完全整合其產(chǎn)品供應鏈，提高國美的營運效率。對于百德能計算出藝偉的市盈率為17.77倍，較行業(yè)最高的17.24倍還要再高，ISS認為市盈率計法需包括稅后采購服務費，最終市盈率應為14.7倍，處于行業(yè)的合理水平。
ISS續(xù)稱，雖然收購前要向黃光裕派發(fā)5.6億元的股息，已占藝偉凈資產(chǎn)91%，會令藝偉的杠桿提高。但ISS提到以截至去年6月底止之18個月內(nèi)的盈利7.34億元計算，即使計及分派股息后的杠桿，平均盈利貢獻仍達31.1%，高出藝偉所指的28.8%。不過，但以其截至去年六月底止一年半內(nèi)的盈利7.34億元計算，平均盈利貢獻仍達31.1%。
另外，國美電器附屬公司上周亦公布，擬發(fā)行最少20億人民幣之國內(nèi)公司債券，資金所得將用于擴充門市網(wǎng)絡及電商、建立物流及售后平臺等。（自然）
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