頂點財經

　　異動原因：

　　國脈科公布了2007年度業績報告。年報顯示，公司全年實現營業收入2.7億元，同比增長33.05%。公司08年將以面向電信運營商直接獲取外包業務模式為基礎，通過不斷提高自身技術水平、服務能力等核心競爭力，集中力量發展與設備廠商合作獲取外包業務模式，增加電信系統高端設備維護等高附加值業務比重，以地理自然區域為業務面、以各廠商設備為業務線，按照業務面與業務線相結合模式運作，在增強核心競爭力同時努力擴大市場份額。

　　投資亮點：

　　(1)比起國外設備廠商，公司作為本土化服務提供商擁有明顯人力成本優勢，為了打破傳統市場劃分，力爭做到提供同樣品質服務同時，響應時間更短，價格更優惠，采用了價格跟蹤競爭策略。以福建省設備系統維護服務為例，在招標議標過程中，公司報價基本是國外設備廠商40%。

　　(2)公司的大部分業務在福建省內，省外業務主要是系統集成。根據公司的發展戰略，近期的業務重點仍是在省內，但有合適的機會將拓展至省外。

　　(3)我國主要電信運營商均是國有控股公司，如果已有穩定合作伙伴，決策者一般不愿意冒險更換服務提供商，這種客戶關系剛性特征，有利于服務提供商維持現有客戶關系和業務來源，也有利于向老客戶提供新服務品種。公司具有一至兩年先發優勢，從而獲得技術、品牌等進入壁壘。

　　風險提示：

　　公司客戶集中度較高，如果他們改變與公司的合作關系，公司的電信設備系統維護業務和電信咨詢業務不能持續獲得，則將對公司的業務和經營帶來不利影響。

　　相關板塊：

　　通信設備板塊