頂點財經

　　異動原因：

　　公司列屬煤炭行業34戶國家重點企業，煤質優良，中國六大無煙煤基地之一。目前擁有的新莊煤礦和葛店煤礦的總產能設計為255萬噸，實際煤炭產量在320萬噸以上。通過投資入股、收購資產等方式，公司主營業務逐步形成煤電鋁一體化經營的產業鏈。在完成了對河南神火鋁業股份有限公司的增資控股以后，公司的電解鋁產能和業績都有較大幅度的提升。在建項目較多并逐步投產，未來產能增長預期明確。

　　投資亮點：

　　(1)神火股份已成為國內大型原鋁生產商：公司于2006年收購沁澳鋁業70%的股權，目前已形成16萬噸原鋁產能。公司還通過增資擴股方式控制了神火鋁業的鋁電資產。預計2008年神火股份原鋁產量將達43萬噸，成為國內超大型的電解鋁企業之一。

　　(2)煤炭業務將保持快速擴張：神火股份地處全國六大優質無煙煤基地之一的永城礦區，所產煤炭主要是優質無煙煤。目前，公司在建煤礦設計年產能約700萬噸，“十一五”期間將陸續投產。

　　(3)肩負著整合河南鋁資源的重任：神火股份是河南省內鋁行業三家龍頭企業之一。近期，經河南省政府牽頭，由神火集團、豫聯集團和伊川電力集團等三家地方企業共同出資成立了河南有色金屬控股股份有限公司，以整合河南省內的鋁行業資源；包括整合當地的鋁土礦、氧化鋁和原鋁等資源。

　　風險提示：

　　預計08電解鋁的利潤貢獻超過了50%，如果電解鋁和氧化鋁價差縮小，可能導致公司利潤低于預期。

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　　煤炭板塊