今日ST長運再度封于漲停板，這已是該股復牌以來連續第40個漲停了，而只要再有2個漲停，它就趕上*ST金泰在A股創下的42個漲停板紀錄，按照西南證券預計2007年實現凈利潤9.7億元以及ST長運完成新增股份后28億多股的總股本計算，其每股收益僅為0.34元，按目前券商股平均26倍左右的市盈率計算，其合理股價約在9元，而40個漲停板之后，昨日ST長運的股價已達17.13元。

　　據國際金融報稱，2006年個股股價都乘著牛市的東風一路上揚，而ST長運的股價則一直在2元上下徘徊，踟躕不前的走勢讓持有它的股民非常失望。但2006年11月22日至24日的3個交易日， ST長運突然連續放量漲停。隨后，ST長運披露了將被西南證券借殼上市一事，并自此開始了長達一年的停牌。2007年11月23日，ST長運正式公布先剝離全部資產再以新增股份方式吸收合并西南證券的借殼方案。

　　ST長運的走俏不僅機構歡喜，連個人股東也成為了收益者。其中，以昨日收盤價計算，由于持有ST長運150.52萬股，該公司第一大流通股股東李予成至少獲利2000萬元。

　　而由于其準券商股，市場惜售的情況非常明顯，去年11月以來，ST長運的累計換手率不到3%，比*ST金泰還要低，而同期A股市場換手率超過9%股票比比皆是。

　　“對比目前剛成功借殼上市的長江證券的上市價格，ST長運的股價還有很大的一段上漲空間�！�，一位不愿透露姓名的券商內部人士表示。

　　去年12月27日，長江證券正式上市，上市首日價格最高達到42.44元，而這比S*ST石煉停牌時的9.90元的價格上漲了4倍。

　　前景喜憂參半

　　據了解，西南證券的增資擴股的過程得到了重慶市政府和匯金公司的大力支持。2006年10月，中央匯金投資有限責任公司全資子公司中國建銀投資有限責任公司，向西南證券注資11.9億元，并開始著力推動其上市。根據西南證券2006年公布的年報顯示，西南證券2006年憑借A股大牛市行情扭虧轉盈。

　　“證券行業是一個周期性很強的行業，證券公司2006年和2007年的業績在很大程度都是依靠牛市中經紀業務的收入�！敝型蹲C券分析師趙明勛在接受本報記者采訪時表示。分析人士也普遍認為，A股未來幾年交易量不會達到2006年、2007年的水平。受此影響，證券公司的經紀業務和自營收入都將大幅減少。除擁有綜合實力較強的中信證券外，目前，其他券商股的定價均過高。

　　但上述不愿透露姓名的人士表示，“盡管西南證券的利潤趕不上長江證券，但客觀地說，西南證券的投行業務歷史上非常優秀，投行業務作為未來證券公司重點發展的業務，西南證券的優勢會為其未來爭取市場份額打下很好的基礎，業績增長值得期待。”根據目前券商股的市場估值，他預計，西南證券上市的價格在會在35元至40元左右。

　　目前，ST長運吸并西南證券已獲股東大會通過，獲有關部門批準后，西南證券就將正式上市。