頂點財經

　　異動原因：

　　公司為改善目前的原料制約做了很多努力，首先公司聯合國內企業收購阿富汗,加拿大銅礦,將使公司銅精礦供應在2012年逐步增加到26萬噸以上,并且海外找礦的努力還在繼續。其次通過國內礦山的挖潛,公司銅精礦供應在2010年將接近19萬噸,較目前增加約4萬噸。

　　投資亮點：

　　(1)行業龍頭：公司礦產資源儲備位居全國第一，06年末公司銅金屬資源儲備約782萬噸、金204噸、銀5140噸、鉬25萬噸。現有陰極銅產能超過40萬噸/年，預計07年末公司陰極銅產能將超過70萬噸，為世界級的大型先進銅生產商；公司現有銅材加工能力37萬噸，06年公司銅材產量25.5萬噸；公司還是中國最大的黃金、白銀生產商之一，06年生產黃金1313公斤、白銀351噸。

　　(2)定向增發：07年10月公司以31.3元/股對江銅集團、國泰君安投資等9家機構定向增發1.27億A股(江銅集團鎖定期36個月、其余為12個月)，募資總額39.99億元(含江銅集團以資產認購本次增發比例44.63%的出資額)，募資用于收購江銅集團城門山銅礦等資產，本次增發后，江銅集團持股比例由42.31%變為42.41%，公司銅資源儲備將增至935萬噸、金增至266噸、銀增至7566噸。

　　(3)資源豐富：公司旗下有德興銅礦、永平銅礦、武山銅礦、刁泉銅礦，合計銅金屬儲量為1604.8萬噸，如果加上集團擁有的銅礦，公司可直接控制的銅金屬儲量為1900萬噸左右，同時擁有約占中國1/3的礦山銅產量，位居國內同行業第一。公司原料自給率約40.5%，遠高于國內平均24%的銅精礦自給率。

　　(4)品牌優勢：公司是國內最有潛力的電解銅企業之一，"貴冶"牌陰極銅是國內首家在倫敦金屬交易所注冊的A級產品，也是上海金屬交易所一類產品并享受升水待遇。06年9月美國《商業周刊》雜志根據營業額及資產回報率增長趨勢，將公司列為06年亞洲上市公司50強中的第22位；《福布斯》雜志根據長期運營和持續盈利能力，將公司列為"06年度中國頂尖企業"，排名第9位。

　　風險提示：

　　公司的業績隨銅價的波動而波動，而國際市場銅價的走勢受到多方面因素的影響；因此，公司的經營業績具有一定的不可控性。

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