頂點財經(jīng)

　　異動原因：

　　由于金價持續(xù)保持高位,國內(nèi)外各種資本競相進入黃金冶煉開采行業(yè),對國內(nèi)現(xiàn)有的黃金生產(chǎn)企業(yè)形成了巨大的競爭壓力,在這種情況下,對資源的占有將成為決定成敗的最直接因素。為擴大公司的黃金儲備,公司與控股股東達成一致,由公司發(fā)行新股,控股股東以其持有的黃金礦業(yè)企業(yè)權(quán)益或股權(quán)認購,此舉將大幅提高公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量,有助于大幅提升其盈利能力,進一步加強了公司核心競爭力。

　　投資亮點：

　　(1)貴重金屬概念：公司擁有國家黃金生產(chǎn)主管部門核準的開采黃金礦產(chǎn)特許經(jīng)營權(quán)，至06年末黃金儲量拓展至58.69噸，07年上半年新增黃金儲量4噸；07上半年公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量2178.06千克，比去年同期的2511千克減少332.94千克，減少幅度13.26%，礦山銅累計5047噸，生產(chǎn)精煉金18455.54千克，中原冶煉廠和潼關(guān)中金冶煉公司處理能力較上年分別增加100噸/日和50噸/日，07年上半年冶煉金、電解銅和硫酸產(chǎn)量分別達到了4788千克、2105.81噸和61761.5噸，分別比上年同期增加16.5%、54.73%、67.25%。

　　(2)定向增發(fā)：07年公司將定向增發(fā)不超過1.3億A股，發(fā)行價不低于33.52元/股，中金集團以其持有的黃金礦山企業(yè)的權(quán)益/股權(quán)作價認購(對應(yīng)的評估值198568.80萬元)，其他以現(xiàn)金認購；募資還投向其他5個項目、擬收購中金集團持有的其他黃金礦業(yè)企業(yè)的股權(quán)/權(quán)益(詳見當(dāng)日K線地雷)；發(fā)行后，每股收益07年預(yù)測數(shù)為0.91元，08年預(yù)測數(shù)為0.92元；中金集團用以認購本次非公開發(fā)行股票的資產(chǎn)將使公司的黃金資源量及儲量從目前的約73噸增長到約203噸，礦產(chǎn)金年產(chǎn)量從4.8噸增長到11.86噸(2006年口徑)。

　　(3)公司戰(zhàn)略目標：上市3年后，通過兼并、聯(lián)合、重組方式，力爭使公司控制的黃金資源總量和黃金產(chǎn)量在國內(nèi)黃金市場占有率達到15%以上，資產(chǎn)總量達到30億元，礦產(chǎn)金10噸、冶煉金8噸、標準金40噸，銷售收入50億元，實現(xiàn)利潤3億元，綜合經(jīng)濟實力在國內(nèi)黃金企業(yè)中名列前茅，成為黃金行業(yè)國內(nèi)旗艦。

　　風(fēng)險提示：

　　1　公司占有的資源總量仍然不足，公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量偏低，冶煉企業(yè)由于原料市場競爭加劇利潤下降。

　　2　存在著人民幣升值壓力，而人民幣升值則會導(dǎo)致以人民幣標價的國內(nèi)黃金市場價格下降。

　　相關(guān)板塊：

　　有色金屬板塊