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銀基發展:環境向好 潛力巨大 關注http://www.sina.com.cn 2007年12月26日 14:47 頂點財經
頂點財經 異動原因: 隨著振興東北老工業基地各項政策和沈陽"金廊銀帶工程"的加快實施,以及沈陽地鐵的開工建設,投資環境將進一步得到改善,沈陽經濟將進入一個新的發展時期。將給公司提供較大機遇,公司在東北地區的地產品牌有望進一步加強。 投資亮點: (1)銀基發展在將近9年的時間里,先后投資建設了:五里河大型社區、地王國際花園、省出版大廈、國際商務中心、發展大廈、銀基大廈等大型住宅和公建寫字樓項目,塑造了過硬的銀基品牌。 (2)目前公司仍然擁有豐富土地儲備和眾多在建項目,是毫無爭議的"沈陽地王",而且公司獲得土地的成本也非常低廉。公司擁有的土地中,2000年獲得渾北地區開發權時就先后獲得65萬平米開發用地除了已開發和轉讓的部分,還剩余40萬平方米的土地儲備,土地帳面平均成本僅為2165元/平米。由于這部分土地成本非常低廉,根據新會計準則的公允價值,公司未來的估值潛力巨大。 (3)公司最大的賣點在于五里河項目最終順利開發,從而在2008年實現銷售收入的突破。2007年公司披露有關的五里河項目,利潤非常豐厚。一方面,五里河項目開發價值較高,能滿足公司5年以上發展需要,預計項目靜態盈利在13億元左右,為07年以后公司增長提供保障。另一方面,五里河項目必將在沈北新區建設中受益,未來成長是值得期待的。 風險提示: 1、公司主要項目都為房地產且集中在沈陽地區,存在投資結構和地域風險。 2、面對銀行緊縮房地產信貸的政策影響,公司的負債結構需要改善,以適應政策變化。 相關板塊: 地產板塊
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