頂點財經

　　異動原因：

　　糖蜜價格下降帶來毛利率提升。在甘蔗榨季公司糖蜜平均的采購價格在830元/噸，由于甘蔗的增產，預計下年度糖蜜采購價格將低于700元，糖蜜價格下降將顯著提高公司毛利率水平，帶動公司業績增長。

　　投資亮點：

　　(1)酵母行業龍頭：公司是亞洲最大的酵母生產企業，目前世界排名第五，國內市場占有率達40%左右。“安琪”產品已進入全球60多個國家和地區，公司產品出口收入已由01年的2918萬元增長到06年的2.2億元。07年上半年公司酵母銷量達到2.17萬噸，出口收入達到1.45億元(同比增長29.35%)，07年度公司將確保銷售收入達到10.5億元、力爭11億元，酵母銷量達到4.4萬噸。

　　(2)自主創新：公司專業技術人員占到公司總人數的70%，科研經費投入比重連年遞增。公司共承擔國家級、省部級科研項目38項，先后與中科院微生物所、中科院武漢病毒研究所及荷蘭GB等世界著名生物工程公司建立了廣泛的協作關系，開發出6大類領域30多種產品200多個品種，擁有自主知識產權核心技術20多項，取得專利191項。公司技術中心05年被認定為國家級企業技術中心。

　　(3)交易性金融資產：07年三季報顯示，公司持有凱樂科技73.5萬股，初始投資成本319.65萬元。

　　風險提示：

　　CPI漲幅在畫出一個優美的上揚曲線后，于7月達到十年來的歷史最高，其中食品價格上升成為最重要的拉動因素之一。受此影響，一大批在食品產業鏈中下游發展的企業受到了前所未有的成本上升壓力。

　　相關板塊：

　　發酵制造業