頂點財經

　　異動原因：

　　英力特是我國西部地區一體化程度最高的電石法PVC生產企業之一，從石灰石、電到PVC生產，配套完整。公司主營PVC、燒堿、雙氰胺和石灰氮等業務，其中PVC是公司的核心業務，2007年上半年，PVC占主營業務收入的比例達到了55%。燒堿為PVC業務提供氯氣配套。電力完全能滿足自己需求，少部分上網。另外，公司石灰氮和雙氰胺雖然規模不大，但在國內屬于最大的供應商。

　　投資亮點：

　　(1)公司主導產品PVC是五大熱塑性合成樹脂之一，以其價廉物美的特點，占合成樹脂總消費量的29%左右。由于它具有優良的耐化學腐蝕性、質輕、強度高且易加工、成本又低，因而PVC制品廣泛用于工業、農業、建筑等領域。PVC是我國使用量最大的合成樹脂，需求增長旺盛。

　　(2)由于主導產品PVC是具有優良的耐化學腐蝕性、電絕緣性、阻燃性、質輕、強度高且易加工、成本又低，因而PVC制品廣泛用于工業、農業、建筑、電子電氣及人們生活中的各個領域。

　　(3)公司目前擁有發電裝機能力400MW，電石產能40萬噸/年、PVC17萬噸/年、燒堿14萬噸/年。隨著今年年底和2008年年中二期擴建工程的全面投產，公司未來兩年業績將大幅增長。另外公司是具有上下游一體化優勢的乙炔法PVC生產企業，當油價在每桶35美元以上時，乙炔法比乙烯法有優勢。

　　風險提示：

　　1、隨著PVC擴建、新建項目的投產，市場競爭加劇，一些中小企業將有可能被淘汰出局，公司利潤空間將進一步縮小。

　　2、由于年產3萬噸PVC、2.8萬噸燒堿生產線中的隔膜法石墨陽極電解槽、隔膜法金屬陽極電解槽等設備，能耗高、工藝落后，不符合產業政策，公司決定將其關停。由此使產品的生產成本上升，會影響公司下半年的收益。

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