頂點財經

　　異動原因：

　　包頭鋁業被中國鋁業并購之后投資價值進一步得到了提升。中國鋁業作為國內最大的氧化鋁和電解鋁生產商,同時也是全球第二大氧化鋁和第四大原鋁生產商.目前控制的鋁土礦資源達6.3億噸,可以支持現有氧化鋁規模生產30年以上。

　　投資亮點：

　　1、被吸收合并：07年1月中鋁公司無償受讓公司控股股東包鋁集團80%股權后，公司實質控制人變更為中鋁公司；07年7月中國鋁業擬以1.48：1比例換股吸收合并包頭鋁業，即包頭鋁業每股股份將換取1.48股中國鋁業股份；本次合并同時將向公司的股東提供現金選擇權，公司的股東有權以其持有的包頭鋁業股份按照21.67元/股的價格申報行使現金選擇權。

　　2、主營優勢：公司是中國最大的稀土鋁及應用合金生產基地，鋁加工產品比重較高，產品結構優于其他電解鋁企業；07年上半年，公司生產鋁系列產品15.63萬噸，較去年同期增加3.47萬噸，同比增長28.54%，其中，生產合金系列產品12萬噸，占鋁系列產品總量的76.82%；07年計劃完成鋁系列產品產量31.05萬噸，碳素制品產量19.75萬噸。

　　3、發展規劃：公司總體規劃為集發電、鋁冶煉、鋁合金生產加工及再利用于一體的現代化大型綜合企業，將成為中鋁旗下國內最大的鋁合金生產基地，向中鋁采購的長單比例達67%，是唯一一家鋁材/鋁合金收入占比超過50%的電解鋁上市公司。到"

　　風險提示：

　　在鋁行業贏利的刺激和電力供應趨緩的形勢下，部分已經建成的電解鋁生產能力將伺機投產，部分停建和擬建項目會重新開工，將加劇國內鋁行業的市場競爭；同時，由于氧化鋁、電力價格的不明朗和國家在鋁產品稅率上的調控，對公司的發展也將帶來挑戰。

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