齊魯證券

　　異動原因：

　　公司投資的江蘇省灌南醫院今年開始貢獻利潤，上半年實現收入2130萬元，營業利潤543萬元，毛利率25.5%,醫院作為一種公益性的企業，很難給公司帶來多少實際的利潤增長，但是作為一種新業務模式的出現，我們將持續關注這種對公司的影響。

　　投資亮點：

　　(1)自然人控股概念：第一大股東竇啟玲和第二大股東葉湘武為夫妻關系，本次發行前二人分別持有公司38%和20%的股份，處于絕對控股地位；發行后兩人仍持有公司40.09%的股份，處于相對控股地位。

　　(2)優秀的產品：心腦血管類藥物--銀杏達莫(杏丁)注射液是我國第一個銀杏提取物注射液，填補了國內尚無銀杏類注射劑的空白，目前國外也只有極少數廠家能生產此類產品。

　　(3)強大的銷售網絡：公司在全國29個省份建立了105個銷售網點，與許多大型藥品經銷商、大量各地主要

　　風險提示：

　　1.由于公司采用積極擴張的經營策略，投入大量廣告、增加大批市場推廣人員投入大量市場推廣費用，來推動產品銷售的增長，營業費用的增幅超過了主營收入和主營利潤的增幅。

　　2.國家將進一步加大對醫藥行業的監管力度，整個行業仍將處于原輔料、水電價格上漲，環保投入增加，成本費用持續升高的狀態，都給公司帶來一定負面影響。

　　相關板塊：

　　醫藥板塊