頂點財經　

　　異動原因：

　　廣發證券：預計07年營業收入將達到8.7億,凈利潤達到2.78億,EPS達到0.28元.預計08年公司的營業收入將達到12億,凈利潤4.7億,EPS將比上年增加67.9%,達到0.47元.目前出租類房地產企業的PE值是60-80,考慮到公司隱含的價值,給予公司07年70倍的動態市盈率，給予"買入"評級。

　　投資亮點：

　　1、公司是我國最典型、最純正的出租型物業公司，公司集良好的經營性現金流、資產重估增值和業績增長可期等三大亮點于一體。公司所在的北京市的產業升級已遠遠領先于國內其他城市，這就為北京商業地產提供了非常良好的市場基礎。

　　2、作為公司未來幾年重要發展規劃內容，國貿三期的建設將是一個“再鑄國貿輝煌”的宏大工程。國貿三期建成并投入運營后，在現有基礎上，必將擴大公司的經營規模，成為公司新的盈利增長點，進一步提升公司的整體經營業績。

　　3、公司與中國網通合作運行“石器世代3.0”；與網通合資組建北京時代網星科技有限公司(網通占51%、公司占49%)。時代網星在IDC領域技術領先,目前正大力發展構造數字時代網絡生活的e基礎平臺，06年公司實現凈利潤357.42元萬元，比上年增長102.10%。

　　風險提示：

　　1、北京CBD區域的許多高檔物業近幾年將陸續竣工投入使用，高檔物業的供應量會有較大的增長，市場競爭將更加激烈，這對公司的租金水平和出租率將產生一定的影響。

　　2、由于政府部門近幾年調整

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