頂點財經

　　異動原因：

　　廣東榕泰(600589)公告，公司擬與廣東中建投資發(fā)展有限公司，廣東萬信投資有限公司合作設立揭陽中建地產有限公司開發(fā)揭陽市區(qū)的土地項目。揭陽中建地產有限公司擬注冊資本10000萬元。項目公司成立后應追加投資用于受讓土地，預計追加投資金額不超過18000萬元。項目實施后，預計四年內可為公司帶來較大的收益。

　　投資亮點：

　　1公司業(yè)績增長的主要原因是ML氨基復合材料產銷量的大幅增長和苯酐/DOP項目的正常投產。甲醇價格上漲影響ML氨基材料盈利水平。06年下半年甲醇價格非正常上漲影響了ML氨基材料的盈利水平，主營業(yè)務利潤率同比下降1.7個百分點。但目前甲醇市場價格已經從最高3800元/噸降到目前的3000元/噸左右，隨著國際供求形勢的緩和、國內新建甲醇項目的投產，甲醇價格將逐步回落，公司產品盈利水平將穩(wěn)步回升。苯酐/DOP運行符合我們預期，全年實現(xiàn)毛利2047萬元。

　　2未來三年業(yè)績增長點明確。募集資金項目6萬噸/年ML氨基材料項目、苯酐/DOP項目二期、3000噸/年高性能綠色環(huán)保型環(huán)氧塑封料項目將分別從07、08年開始陸續(xù)貢獻收益，業(yè)績增長點非常明確。

　　風險提示：

　　苯酐/DOP原料鄰二甲苯、辛醇價格大幅波動風險、環(huán)氧塑封料項目產品市場銷售風險。

　　相關板塊：

　　新材料板塊