頂點財經

　　異動原因：

　　近期國信證券認為考慮到公司基本面的本質變化、項目儲備多、盈利能力的大幅度提升、北京奧運會等因素，他們認為按08年45倍-50倍的動態PE給公司估值是可以接受的，則對應股價76元-85元，維持“推薦”的投資評級。

　　投資亮點：

　　(1)預收款：公司06年底預收賬款達36794.27萬元，較06年初36804.23萬元變化不大。

　　(2)土地儲備豐富：公司擁有100多萬平米的土地儲備，可以滿足未來五年開發的需要。公司的項目所在的北京和天津房地產市場在未來幾年內將繼續保持快速的發展趨勢。06年8月公司與北京城市開發集團有限責任公司聯合以13.2億元競得朝陽區東壩鄉住宅及配套項目用地。該項目位于北京市東五環東側，朝陽區東壩鄉單店。用地性質為住宅及配套，土地面積504900.9平方米。

　　(3)實力大股東：北京天鴻集團與北京城開集團合并重組，組建為北京首都開發控股(集團)有限公司。天鴻寶業將從天鴻集團與北京城開的合并整合中受惠，從而迎來更加快速的發展機會。

　　風險提示：

　　1、宏觀經濟以及

　　2、土地使用權轉讓政策的進一步細化和改變，給公司現有待開發項目帶來不確定因素。

　　3、新的法規對項目審批要求進一步嚴格，使開發項目的證照辦理速度滯后而影響開發節奏。

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