頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　根據(jù)公告，此次世茂股份將通過(guò)發(fā)行股份獲得9家商業(yè)地產(chǎn)公司100%股權(quán)和世茂大廈資產(chǎn)，以及約7.5億元的現(xiàn)金。這樣世茂股份近期可預(yù)見(jiàn)的商業(yè)地產(chǎn)總建筑面積將達(dá)到400萬(wàn)平方米，土地儲(chǔ)備總量將超越中國(guó)國(guó)貿(mào)、陸家嘴、浦東金橋，一躍成為國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、公司項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況比較理想。福州外灘花園一期總開(kāi)發(fā)面積27萬(wàn)平方米，目前已經(jīng)銷(xiāo)售80%左右；南京濱江新城總建筑面積150萬(wàn)平方米，可銷(xiāo)售面積在127萬(wàn)平方米，將是今后幾年主要開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，2006年將是開(kāi)始進(jìn)入結(jié)算的第一年。另外，公司目前開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目還有昆山的近7萬(wàn)平方米的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，以及上海南京路上建筑面積約10萬(wàn)平方米的"上海國(guó)際大都會(huì)"項(xiàng)目。

　　2、公司出巨資5520萬(wàn)投資海通

證券，具有極大的股權(quán)受益的想象空間，一旦海通證券上市成功，無(wú)可爭(zhēng)議將獲得巨大的股權(quán)收益。

　　3、申博成功后浦江兩岸的商圈將得以快速形成，公司開(kāi)發(fā)的房產(chǎn)項(xiàng)目升值潛力十分巨大。

　　4、

房地產(chǎn)行業(yè)受惠

人民幣升值的程度會(huì)高于社會(huì)平均水平，作為房地產(chǎn)的龍頭企業(yè)，公司在人民幣升值的過(guò)程中必然大大受益。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)是資金密集型行業(yè)，而房產(chǎn)銷(xiāo)售收入的確認(rèn)則帶有明顯的滯后性和不均衡性，這對(duì)公司的資金周轉(zhuǎn)能力是很大的考驗(yàn)。

　　2、國(guó)家實(shí)施的一系列針對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)展的調(diào)控政策，依然將對(duì)2007年房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力依然存在。

　　投資建議：

　　三元顧問(wèn)胡文毅認(rèn)為上海浦江兩岸開(kāi)發(fā)、世博會(huì)申辦成功、新一輪城市建設(shè)的深入，為公司提供更為廣闊的發(fā)展空間；從目前情況來(lái)看，公司迎來(lái)了其高速發(fā)展期；建議可跟蹤關(guān)注為主。

　　相關(guān)板塊：

　　地產(chǎn)板塊