頂點財經

　　異動原因：

　　永安自然資源豐富，素有"金山銀水"之稱。森林資源集存量大，是我國南方48個重點林區縣(市)之一，也是經國務院批準的南方集體林區改革試點區之一。現有林地面積382萬畝，森林覆蓋率達83.2%，林木蓄積量2200多萬立方米，居全省第一位。預計到2008年起，培育的速生豐產林基地將逐年進入主伐期。這不僅能為公司發展提供資源保障，而且還使其經營的綠色產業具有良好的成長空間。

　　投資亮點：

　　(1)2007年乃至到“

十一五”期間，公司將在資源的優化組合上，采取一系列戰略，引進有實力的合作者，在林木資源、地板產業、林業種苗的科研開發方面進行積極拓展。屆時，公司的法人治理結構將更加完善、市場化運作將更有保證，公司的規范管理將更上一層樓，對社會、對股東的回報將更有保證。

　　(2)公司是集林木培育、木材生產、木材加工和人造板為主業的資源型企業，最大特點就是森林經營面積越大、資源越優、管理越先進，可持續發展的能力就越強、也就越能抵御市場的風險。

　　(3)公司的森林經營面積已從上市初的82萬畝擴張到182萬畝，林地面積是上市初的2.22倍。在國內大多數木業公司將眼睛放在大量興建人造板和木材加工項目而忘記森林資源在未來木業發展中的重要意義的時候，公司以不菲的資源擴張業績保證了下一輪快速發展的資源保障。

　　風險提示：

　　1、現行的國家的林業采伐政策，使公司在林木資源急速擴張的過程中，大量的成過熟林難于進入采伐變現，進而使林木資源更新速度降低,對公司當期的效益產生影響。

　　2、當采伐重點從天然林轉向人工林為主時，出現可采伐資源不足，加上周邊縣市盲目發展中密度、刨花板，對主要以天然林采伐剩余物為主要原料的中密度生產造成困難。

　　投資建議：

　　三元顧問胡文毅認為：永安林業是集林木培育、木材生產、木材加工和人造板為主業的資源型企業，公司資源優勢明顯，操作上可繼續持有。

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