頂點財經

　　異動原因：

　　航天信息(600271)參股公司航天科工財務有限責任公司擬進行增資擴股，注冊資本將由5億元增加到12億元。該公司股東將采取收益轉增股本及追加投資相結合的方式實現增資擴股，增資擴股方案按每股1元計價。科工財務公司將預計產生的2007年度3億元分紅利潤全部轉增資本后，現有19家股東單位再按持股比例追加投資4億元。其中航天信息將以2007年應分得紅利1380萬元轉增股本，同時放棄追加投資。增資擴股后，公司對科工財務公司的持股比例由原來的4.60%變為3.07%，上述事項構成關聯交易。

　　投資亮點：

　　1)公司是唯一經營

增值稅防偽稅控系統的企業，長期積極推行增值稅防偽稅控系統的政策是國家經濟發展的需要，不會改變。從目前來看，該業務盈利能力較強并且穩定。

　　2)為遏制“四小票”騙抵增值稅的違法犯罪活動，加強普通發票的監管工作，2005年國家稅務總局已經對公司開發的“一機多票”系統進行了測試，反映效果良好，并符合國家稅務總局的監管要求。根據國家稅務總局相關文件和政策精神，2006年公司將全面推廣“一機多票”系統，預計推廣用戶數將比2004年、2005年有較大增長。

　　3)公司已經開發了多款中高低檔稅控收款機，目前已經積極在各省準備入圍招標工作，在相關省份的試點反映良好，未來將有望成為公司新興的經濟增長點。

　　4)2006年，公司將在

數字電視、無線通信與RFID、電子政務、

電子商務、企業財稅一體化軟件等業務和市場方面邁出戰略性的關鍵幾步，為公司確立增值稅防偽稅控以外的新經濟增長點進行戰略部署，給公司業績成長帶來新一輪的期待。

　　風險提示：

　　2006年影響公司業績成長的風險主要來自政策方面，尤其是一機多票業務的推廣，國家稅務總局的推廣力度直接影響到本公司的產業擴張速度。此外，稅控收款機各省入圍招標的進度也直接影響到公司的市場拓展力度。

　　投資建議：

　　三元顧問胡文毅認為公司是唯一經營增值稅防偽稅控系統的企業，長期積極推行增值稅防偽稅控系統的政策是國家經濟發展的需要，不會改變；因此，該業務將給公司帶來長期而穩定的收益。可適當留意。

　　相關板塊：

　　航天板塊