頂點財經

　　異動原因：

　　石基信息在高星級酒店管理軟件市場的競爭地位穩固，優質的客戶和較高的服務收入占比構成公司業績增長的基礎。預計今后幾年國內酒店數量穩健增長，公司通過并購實現的向低星級酒店管理軟件市場的滲透以及新產品推出帶來的單位客戶價值提升將驅動公司中長期業績增長。

　　投資亮點：

　　(1)公司是國內酒店管理軟件市場龍頭，其客戶年銷售總額占國內星級酒店年銷售總額50%以上。優質客戶構筑堅實盈利基礎。公司主營收入包括軟件開發、系統集成和技術支持與維護。

　　(2)近三年來，公司軟件開發收入呈現高速增長態勢，占主營的比重逐年上升，顯示出成長期的特征。公司技術支持與維護服務收入占主營比重達20%以上，表明客戶成熟度較高，在國內軟件企業中顯得難能可貴。

　　(3)主營穩健增長可期，盈利能力趨于提升。軟件開發占主營業務比重提高推動毛利率上升，高端市場的定位使公司期間費用率趨于下降，利潤率趨于提升。預計公司利潤率上升的趨勢將得以持續。

　　風險提示：

　　上市以來該股持續走高，隨時面臨調整風險。

　　投資建議：

　　三元顧問胡文毅認為：募股項目提高競爭能力。預計募股項目將為公司向低端市場滲透做好準備，同時可以提高公司整體解決方案的競爭能力，降低服務成本，提升盈利能力。第一目標位：125元。

　　相關板塊：

　　計算機應用板塊