頂點財經(jīng)

　　異動原因：

　　國脈科技近日發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告，將此前預(yù)計的2007年1至9月業(yè)績同比增長50%至80%修正為：預(yù)計2007年1至9月歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比上升100%至115%。主要原因是電信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)收入比上年同期增長、電信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)收入占總收入的比重增加、以及電信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)毛利率同比有所提高所致。

　　投資亮點：

　　(1)國脈科技是一家為電信運營商提供電信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的專業(yè)第三方電信服務(wù)提供商。公司的主營業(yè)務(wù)是為電信運營商提供整套解決方案，包括電信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，由于電信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)毛利很高，公司將其作為核心業(yè)務(wù)。

　　(2)2007年以來，公司在獲取JUNIPER全線代理服務(wù)業(yè)務(wù)后，逐步終結(jié)原有低端的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)合同，因此系統(tǒng)集成收入同比下降5%、毛利率也降至6.8%；網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)收入則同比增長35.5%，業(yè)務(wù)量的擴大并未改變公司高達88.6%的毛利率，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)貢獻毛利占比已達94%，這成為公司未來業(yè)績的保證。

　　(3)公司的大部分業(yè)務(wù)在

　　風(fēng)險提示：

　　公司客戶集中度較高，如果他們改變與公司的合作關(guān)系，公司的電信設(shè)備系統(tǒng)維護業(yè)務(wù)和電信咨詢業(yè)務(wù)不能持續(xù)獲得，則將對公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營帶來不利影響。

　　投資建議：

　　三元顧問胡文毅認為：公司的軟件業(yè)務(wù)的主要客戶為福建電信、廣東電信及福建省地方稅務(wù)局等。系統(tǒng)集成的主要客戶為福建移 動、福建電信、福建省地方稅務(wù)局、航天信息股份有限公司等。由于業(yè)務(wù)主要集中在福建地區(qū)，今后公司的成長性將取決于業(yè)務(wù)能否向省外成功拓展。第一目標(biāo)位：55元。

　　相關(guān)板塊：

　　通信設(shè)備板塊