頂點財經

　　異動原因：

　　主要從事各種鋁合金型材產品、板材產品的開發、生產和銷售，2005年產量居行業前三名，具有較明顯的規模優勢。以建筑門窗鋁型材加工業為支柱，幕墻鋁板和PS版鋁基板為新的發展方向，發展前景看好。

　　投資亮點：

　　(1)2007年半年度業績預增修正為同比增長100%-130%。業績變動的原因為：由于公司的全資子公司----世紀棟梁鋁業公司在業績預告(4月27日)之后,才確認收到當地財政部門2006年度“購買國產設備抵免企業所得稅”476萬元。

　　(2)募集資金項目“幕墻鋁板”和“PS版鋁板基”已經建設完畢，從今年下半年開始就將產生效益，公司業績仍可保持高速增長。

　　(3)為了改造及完善潤鑫鋁業生產及配套設施，以加強競爭力，增加潤鑫鋁業有限公司注冊資本金，增資金額不超過1.5億元。

　　風險提示：

　　1、 公司主要從事建筑用鋁型材的生產和銷售，處于鋁加工行業產業鏈的后端，主營業務成本中原材料成本所占比例在80%左右，其中鋁錠采購成本約占主營業務成本的75%，盈利水平在一定程度上受上游電解鋁價格變動的影響。

　　2、公司目前的主導產品為建筑用鋁合金型材，公司報告期的主營業務收入和主營業務利潤主要來自于該業務。公司主要產品直接用于建筑物門窗加工和改造，銷售受下游

房地產行業影響顯著。

　　投資建議：

　　中山

證券岳從忠認為：由于公司鋁合金型材生產線利用率在90%以上，原有產能估計不會太大的增長，而伴隨鋁材市場競爭加劇，公司鋁合金型材的毛利率反而有走低的可能。不過，“幕墻鋁板”和“PS版鋁板基”已建設完畢，新增產能有望確保公司今后幾年的業績維持增長。第一目標位22元。

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中小企業板塊