頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　紅寶麗(002165)9日公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)與上年同期相比上升90%-120%。上年同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2091萬(wàn)元，每股收益0.49元(以2006年9月30日4285.0222萬(wàn)股計(jì)算)。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因一是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快；二是通過(guò)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，改良工藝配方，有效降低了硬泡組合聚醚產(chǎn)品單位成本，提高了銷(xiāo)售毛利率。

　　投資亮點(diǎn)：

　　(1)公司是硬泡組合聚醚龍頭，優(yōu)勢(shì)明顯。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)聚醚生產(chǎn)裝置，聚醚國(guó)產(chǎn)率化大幅提高。截至2006年底，國(guó)內(nèi)主要硬泡組合聚醚生產(chǎn)企業(yè)8家，合計(jì)產(chǎn)能占總產(chǎn)能約50%，行業(yè)集中度較高。以紅寶麗為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)自主研發(fā)能力大幅提高，某些產(chǎn)品性能已優(yōu)于國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，打破了外資企業(yè)的壟斷，市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大，目前市場(chǎng)占有率為第一位。

　　(2) 經(jīng)過(guò)多年的研究，紅寶麗開(kāi)發(fā)出連續(xù)法高壓超臨界合成異丙醇胺生產(chǎn)新工藝，并獲得國(guó)家發(fā)明專(zhuān)利，已建成年產(chǎn)2萬(wàn)噸的異丙醇胺生產(chǎn)裝置，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，工藝技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平，目前其規(guī)模居亞洲第一、世界第三。

　　(3)公司異丙醇胺系列產(chǎn)品的銷(xiāo)售量平均以每年20%以上的速度增長(zhǎng)。隨著國(guó)外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的拓展，公司異丙醇胺的開(kāi)工率將大大提升，銷(xiāo)售量也將大幅提升，從而成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　新股上市漲幅過(guò)快，短期面臨調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

　　投資建議：

　　中山

證券岳從忠認(rèn)為：公司募集資金項(xiàng)目的5萬(wàn)噸環(huán)保型硬泡組合聚醚投產(chǎn)后將擁有9萬(wàn)噸產(chǎn)能，規(guī)模優(yōu)勢(shì)更明顯，公司的市場(chǎng)龍頭地位將得到進(jìn)一步鞏固。第一目標(biāo)位54元。

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