頂點財經

　　異動原因：

　　包頭鋁業是國內唯一一家鋁材與鋁合金收入占比超過50%的電解鋁上市公司。作為國內最大的A356鑄造用鋁合金和稀土電工圓鋁桿生產企業，隨著以汽車制造業為主的交通運輸業和電力行業對鋁的消費的增長，對公司來講存在著較好的發展機遇。特別是中國鋁業以1.48:1吸收合并包頭鋁業，中國鋁業作為國內最大的氧化鋁和電解鋁生產商，同時也是全球第二大氧化鋁和第四大原鋁生產商.目前控制的鋁土礦資源達6.3億噸,可以支持現有氧化鋁規模生產30年以上。

　　投資亮點：

　　1 2006年，是公司自創立以來業績最輝煌的一年，也是其發展史上具有劃時代意義的一年；公司實現主營業務收入482183.54萬元，比上年增長30.44%，主營業務利潤86004.79萬元，比上年增長90.41%，凈利潤40306.90萬元，比上年增長205.03%。

　　2 2006年，公司產品結構調整邁上新臺階。公司合理調配原鋁資源，滿足了不同合金品質生產的要求；合金產品在鋁系列產品中所占的比重達到83.02%，比上年提高14.78個百分點。

　　3 2006年公司抓住銅鋁價差加大的市場機遇，及時加大電工圓鋁桿的產銷力度，重點加強了以桿、棒、碳塊為主導產品的國際市場開發工作，與沙特、美國、斯里蘭卡等國家簽定了長期供貨合同，全年新增出口電工圓鋁桿12546噸，鋁合金棒材8673噸，出口碳塊9551噸，為公司開拓了新的利潤增長點。全年實現出口創匯1.41億美元，再創歷史新高。

　　4隨著我國未來幾年城市化進程和工業化的加速，我國電解鋁消費也將持續增長。隨著原材料制造業和裝備制造業特別是汽車、包裝、電力等行業對鋁的需求快速增長將直接刺激我國鋁工業的持續發展。

　　風險提示：

　　在鋁行業贏利的刺激和電力供應趨緩的形勢下，部分已經建成的電解鋁生產能力將伺機投產，部分停建和擬建項目會重新開工，將加劇國內鋁行業的市場競爭；同時，由于氧化鋁、電力價格的不明朗和國家在鋁產品稅率上的調控，對公司的發展也將帶來挑戰。

　　投資建議：

　　中山

證券分析師岳從忠認為，公司屬于鋁冶煉行業，主要以鋁合金產品為主；為國內最大的A356鑄造用鋁合金和稀土電工圓鋁桿生產企業，隨著以汽車制造業為主的交通運輸業和電力行業對鋁的消費的增長，公司未來面臨很好的發展機遇；建議可適當跟蹤關注。第一目標位78元。

　　相關板塊：有色金屬板塊