頂點財經

　　異動原因：

　　公司通過收購整合拜城地區的煤炭資源，直接或間接控股14家煤炭生產經營企業，擁有礦井16個，原煤銷售在拜城地區市場占有率占85%以上，區域壟斷優勢明顯。房地產業務也是公司的主業之一，相繼開發了烏魯木齊南門國際城、國翰園等7個小區，在當前人民幣不斷升值的背景下，公司未來的利潤相當可觀。

　　投資亮點：

　　(1)多產業經營良好：通過收購整合拜城地區的煤炭資源，直接或間接控股14家煤炭生產經營企業，擁有礦井16個,原煤銷售在拜城地區市場占有率約85%；鹽酸偽麻黃堿國內市場占有率約50%；房地產開發在烏魯木齊市場占有率約5%。擬通過歐亞大陸橋，積極開拓中亞、歐洲等市場，為產業持續發展創造空間。

　　(2)與新疆大學合作開發的"麻黃素異構化生產技術"通過重要國際客戶

全球500強美國惠氏公司的供應商資格審查，成為該公司在中國內地確定的第一家合格供應商。005年年報披露:取得歐洲藥典適應性認證證書，為國際市場拓展奠定了基礎。

　　(3)新疆作為我國最后一個焦煤富產區，公司緊緊抓住地緣優勢，通過收購整合拜城地區的煤炭資源，直接或間接控股14家煤炭生產經營企業，擁有礦井16個，原煤銷售在拜城地區市場占有率約85%，區域壟斷優勢相當明顯。

　　風險提示：

　　1、煤炭采掘是高風險行業，存在安全生產風險。

　　2、目前焦炭國內外市場價格處于低位運行，公司向東出口的運輸線長、運輸成本高，加之疆內競爭日趨激烈，利潤空間趨降，對公司核心產業的發展產生不利影響。

　　3、公司經營所需資金以自有資金和銀行融資為主，隨著焦化項目和煤礦技改的推進，資金需求增大，對銀行貸款的信賴性增強，財務風險加大。

　　投資建議：

　　中山

證券岳從忠認為：公司IPO資金主要投向于新區內的標準工業廠房和化學液體儲罐，使得公司出租廠房面積從目前的4.22萬平方米提升到近20萬平方米，化學液體儲罐的出租容積達到4.71萬立方米。另外，鎮江新區發展遠景較為看好，公司業務的擴張潛力較大。第一目標位16元。

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