頂點財經

　　異動原因：

　　主營粘膠短纖、棉漿粕的生產銷售，以及蒸汽電力的供應。自2002年以來，公司通過新建、收購、技改等方式，完成了張家港、新疆生產基地并重的戰略布局，并在建阜寧生產基地5萬噸粘膠短纖生產線，大大擴大粘膠短纖生產規模，粘膠短纖銷售量年均增長率達到55%。2006年實現粘膠短纖生產10.7萬噸，銷售10.4萬噸。2006年公司粘膠短纖產量占全國產量的10.72%，位居全國總產量(110萬噸)第3位，已形成規模和專業化優勢。

　　投資亮點：

　　(1)增資阜寧澳洋49,500萬元，用于投資新建年產5萬噸差別化粘膠短纖生產線項目；澳洋科技3萬噸差別化粘膠短纖生產線技改項目。這2個項目擬2008年完成，屆時將既可擴大主業生產規模，粘膠短纖總產能將達到16萬噸，公司有望成為國內短纖的龍頭企業。

　　(2)目前我國粘膠行業處于景氣周期之中，產品價格相對較高。未來需求的增長主要來源于

　　(3)公司屬于民營企業，本部和兩個控股子公司產權明晰、激勵到位，因此公司管理能力較強，管理費用率和財務費用率較同行業低很多。且瑪納斯澳洋地處新疆，由于具有資源優勢和稅收政策優惠，因此公司盈利能力較強。

　　風險提示：

　　1、 棉漿粕原材料供應的趨緊，可能影響公司原材料的供應和價格，從而對公司生產經營和盈利能力產生一定的不利影響。

　　2、 如果公司不能獲得充足的蒸汽、電力供應，或價格上漲幅度過大，將會對公司的生產經營造成較大的影響。

　　投資建議：

　　中山

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