頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)　

　　異動(dòng)點(diǎn)評(píng)：

　　證券時(shí)報(bào):公司管理費(fèi)用大幅下降,使得公司業(yè)績(jī)大大超出市場(chǎng)預(yù)期.公司下半年將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),繼續(xù)推進(jìn)品牌替換進(jìn)度.預(yù)測(cè)下半年公司主品牌銷(xiāo)量將達(dá)到99.1萬(wàn)千升,全年將銷(xiāo)售190萬(wàn)千升.預(yù)計(jì)全年漢斯,山水,嶗山三個(gè)品牌銷(xiāo)量將達(dá)到225萬(wàn)千升,其它品牌的銷(xiāo)量將達(dá)到全年銷(xiāo)量達(dá)到85萬(wàn)千升,這樣全年各大品牌的銷(xiāo)量將總計(jì)達(dá)到500萬(wàn)千升.

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額高達(dá)13%，青島啤酒品牌價(jià)值已達(dá)199.91億元，繼續(xù)位居啤酒行業(yè)全國(guó)第一。青啤在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)總額、出口創(chuàng)匯等多項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)保持了行業(yè)領(lǐng)先。青啤在全國(guó)18個(gè)省市擁有50家啤酒廠，覆蓋了中國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)地區(qū)的主要市場(chǎng)，年啤酒生產(chǎn)能力超過(guò)510萬(wàn)千升。2005年青島主品牌與漢斯、嶗山、山水等前六大品牌的銷(xiāo)量已達(dá)總銷(xiāo)量的66%，同比也提高了7個(gè)百分點(diǎn)。

　　2、公司是國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)唯一通過(guò)質(zhì)量、環(huán)保、安衛(wèi)和

　　3、成為北京2008年奧運(yùn)會(huì)贊助商，展開(kāi)了一系列奧運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)推廣工作。同時(shí)，公司推出了青島啤酒新的品牌主張“激情成就夢(mèng)想”，以贊助北京奧運(yùn)會(huì)和冠名《夢(mèng)想中國(guó)》大型電視活動(dòng)為契機(jī)，對(duì)“激情成就夢(mèng)想”的品牌主張進(jìn)行了廣泛的傳播推廣，使青島啤酒的品牌知名度、美譽(yù)度進(jìn)一步提升，繼續(xù)保持了“最受?chē)?guó)內(nèi)外消費(fèi)者喜歡的中國(guó)啤酒品牌”的地位。

　　4、產(chǎn)能擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)：05年公司加大了高端產(chǎn)品的推廣，在青島、上海新上兩條純生生產(chǎn)線，純生啤酒銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)40%以上，拉動(dòng)整體效益的提升；在北京市場(chǎng)開(kāi)發(fā)上取得歷史性突破，市場(chǎng)占有率由原來(lái)不足5%迅速提升至20%。在臺(tái)灣地區(qū),公司與當(dāng)?shù)亟?jīng)銷(xiāo)商合作建設(shè)的規(guī)模10萬(wàn)噸臺(tái)灣青啤股份公司，首期5萬(wàn)噸已于05年5月正式投產(chǎn)。公司并積極謀劃在東南亞定牌生產(chǎn)和建設(shè)新廠。另外，06年4月，公司以1.23億購(gòu)得寶啤股份，使公司在西北增加了20萬(wàn)千升/年生產(chǎn)能力，鞏固了在西北地區(qū)的市場(chǎng)地位。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　中國(guó)啤酒市場(chǎng)將直面國(guó)際啤酒集團(tuán)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也面臨

　　操作建議：

　　三元顧問(wèn)胡文毅認(rèn)為公司具有一定中線投資價(jià)值，建議逢低關(guān)注或持有。

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