頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　力諾太陽(yáng)(600885)公司是國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能熱水器最大的核心技術(shù)產(chǎn)品供應(yīng)商，也是太陽(yáng)能玻管最大供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率40%，高端產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)70%。其主導(dǎo)產(chǎn)品70%以上用于太陽(yáng)能，目前我國(guó)太陽(yáng)能利用率只有3%，市場(chǎng)前景廣闊。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、公司形成國(guó)內(nèi)唯一的完整的太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈。太陽(yáng)能毛坯管占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的65%,鍍膜管占國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)的70%,同時(shí)出口歐洲,為免檢產(chǎn)品,德國(guó)市場(chǎng)第一品牌,太陽(yáng)能熱水器成為引導(dǎo)市場(chǎng)新潮流的“中國(guó)名牌”,光伏發(fā)電產(chǎn)品90%以上向國(guó)外出口；自行設(shè)計(jì)安裝的30千瓦光伏發(fā)電站在力諾科技園并網(wǎng)發(fā)電；太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品穩(wěn)居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

　　2、隨著我國(guó)《可再生能源法》在2006年1月1日正式生效，可再生能源產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了一個(gè)黃金發(fā)展時(shí)期。公司作為太陽(yáng)能光熱行業(yè)上游龍頭企業(yè)，自2001年重大資產(chǎn)重組以來(lái)，公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、生產(chǎn)能力、市場(chǎng)份額方面保持連續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、公司歷史遺留的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)費(fèi)用較大。能源供應(yīng)價(jià)格的持續(xù)上漲，給公司生產(chǎn)成本造成了不利影響。

　　2、運(yùn)輸成本在產(chǎn)品售價(jià)中所占比例日益增大，削弱了公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司原有部分生產(chǎn)線陸續(xù)進(jìn)入維修期，且因行業(yè)新技術(shù)的發(fā)展和廣泛應(yīng)用，該部分生產(chǎn)線在熔化效率和能耗指標(biāo)上已相對(duì)落后。

　　投資建議：

　　三元顧問(wèn)分析師胡文毅認(rèn)為，，公司是太陽(yáng)能行業(yè)上游龍頭企業(yè)，是全球高硼玻璃行業(yè)主要供應(yīng)商，隨著我國(guó)《可再生能源法》2006年1月1日實(shí)施，公司面臨著較大的發(fā)展機(jī)遇；可適當(dāng)跟蹤關(guān)注。第一目標(biāo)位15元。

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