頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　公司是我國(guó)軍機(jī)生產(chǎn)企業(yè)唯一的上市公司、中國(guó)一航集團(tuán)旗下唯一的飛機(jī)制造平臺(tái)，新舟60飛機(jī)零部件的重要供應(yīng)商，ARJ-21飛機(jī)機(jī)身、機(jī)翼零部件的唯一供應(yīng)商。未來5-10年可望保持20-30%的增長(zhǎng)速度。

　　投資亮點(diǎn)：

　　(1)06年公司突破了多項(xiàng)關(guān)鍵制造技術(shù)，成為世界上第三家掌握大型超臨界機(jī)翼整體壁板數(shù)控噴丸成形技術(shù)的公司，目前具備生產(chǎn)大、中型飛機(jī)零部件的綜合能力。

　　(2)公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入21.49億元，同比增長(zhǎng)20.22%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.33億元，同比增長(zhǎng)63.31%；凈利潤(rùn)1.26億元，同比增長(zhǎng)46.77%(同比變化以去年調(diào)整后的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算)。上半年EPS0.123元。

　　(3)連獲得國(guó)內(nèi)外訂單，西飛國(guó)際生產(chǎn)的新舟60飛機(jī)將進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。近日發(fā)改委宣布批準(zhǔn)西飛國(guó)際新舟60飛機(jī)擴(kuò)產(chǎn)條件建設(shè)項(xiàng)目。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、公司產(chǎn)品為多品種、小批量的生產(chǎn)特點(diǎn)，一些特殊材料采購(gòu)存在一定的困難。原材料價(jià)格持續(xù)上漲，給降低成本帶來了壓力。

　　2、公司鋁合金型材系列產(chǎn)與國(guó)內(nèi)多家企業(yè)形成激烈競(jìng)爭(zhēng)的格局，目前市場(chǎng)供大于求，鋁型材系列產(chǎn)品占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額不足百分之一，銷售存在一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司轉(zhuǎn)包生產(chǎn)以美元結(jié)算，

　　投資建議：

　　三元顧問胡文毅認(rèn)為：公司以機(jī)翼制造為技術(shù)特色，探索合資合作、聯(lián)合開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)投入等多種運(yùn)作模式，擴(kuò)大國(guó)際合作規(guī)模。做大做強(qiáng)國(guó)外航空零部件轉(zhuǎn)包生產(chǎn)，成為世界級(jí)的航空零部件制造供應(yīng)商。公司發(fā)展前景較為良好，具有一定長(zhǎng)期投資價(jià)值。第一目標(biāo)位37元。

　　相關(guān)板塊：

　　航天板塊