頂點財經

　　異動原因：

　　紅寶麗主要從事聚氨酯硬泡原料組合聚醚以及異丙醇胺系列產品的生產和銷售，目前具備4萬噸硬泡組合聚醚、2萬噸異丙醇胺系列產品的生產能力，是國內硬泡組合聚醚和丙醇胺行業的龍頭企業。

　　投資亮點：

　　(1)行業的引導者地位。公司在與巴斯夫等跨國巨頭的競爭中勝出，目前占據了該市場16.2%的市場份額。公司目前在整個國內硬泡組合聚醚市場的占有率為9.04%。行業分析師預計未來幾年公司市場占有率將以每年1%至2%的速度繼續增加。

　　(2)客戶優勢。國內

　　(3)成本優勢。為降低成本和保證原料供應的穩定，公司開發了生物基多元醇替代環氧丙烷在硬泡組合聚醚的應用，目前在不同產品中已實現了15%-35%的替代，有效降低了成本。另外，公司擁有的單體聚醚生產能力和規模優勢也使公司具有一定的成本優勢。公司采用連續法高壓超臨界合成工藝建成的2萬噸裝置，擯除了傳統低壓氨水法能耗高的缺點，具有明顯的成本優勢。

　　風險提示：

　　新股上市漲幅過快，短期面臨調整的風險。

　　投資建議：

　　三元顧問胡文毅認為：只要產能釋放，公司的盈利能力與成長動力就充分釋放出來。公司募集資金項目的5萬噸環保型硬泡組合聚醚投產后將擁有9萬噸產能，規模優勢更明顯，公司的市場龍頭地位將得到進一步鞏固。第一目標位53元。

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