頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　西寧特殊鋼股份有限公司于2007年9月18日召開四屆五次董事會(huì)，會(huì)議審議通過公司2007年鋼材出口關(guān)聯(lián)交易事宜:2007年，公司將利用控股股東西鋼集團(tuán)公司(下稱:西鋼集團(tuán))的出口資質(zhì)出口不超過1萬噸的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2007年此項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易金額不超過5000萬元人民幣。相關(guān)關(guān)聯(lián)交易協(xié)議已于2007年9月17日簽署。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、發(fā)展思路符合企業(yè)現(xiàn)狀。根據(jù)公司近年來的公告，公司并沒有像其他鋼鐵企業(yè)一樣，大規(guī)模的發(fā)展鋼鐵冶煉能力，而是根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)，憑借政府的支持及自身的努力，致力于開發(fā)鋼鐵原材料。該思路，成功規(guī)避了國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)，并降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，有利于企業(yè)做大做強(qiáng)。

　　2、資源開發(fā)。而作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)基地，未來國(guó)內(nèi)冶金原材料短缺是普遍現(xiàn)象。目前國(guó)內(nèi)

鐵礦石的自給率不足50%，還有進(jìn)一步下降的趨勢(shì)；優(yōu)質(zhì)的焦煤也日益缺乏。龐大的國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)造成這兩種原材料在國(guó)內(nèi)需求非常旺盛，近年來價(jià)格不斷上漲將是常態(tài)。因此，公司充分發(fā)揮地處西部的地域優(yōu)勢(shì)，開發(fā)鐵礦、煤礦等鋼鐵原材料，是符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。此舉不但消除了企業(yè)原材料短缺的風(fēng)險(xiǎn)，也將公司提升的盈利能力。

　　3、產(chǎn)品盈利能力穩(wěn)中趨升。機(jī)械行業(yè)的做大做強(qiáng)，保證了國(guó)內(nèi)特鋼的需求；西部大開發(fā)保證了當(dāng)?shù)亟ㄖ�鋼材的需求；惡劣的環(huán)境限制了小鋼廠的發(fā)展及外部鋼材的進(jìn)入；國(guó)內(nèi)原材料的供不應(yīng)求保證了礦產(chǎn)強(qiáng)大的盈利能力。因此，公司的產(chǎn)品盈利能力將逐步明顯提升。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　公司已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型為礦冶公司，并有望成為西部黑色礦業(yè)龍頭。但在此過程中，礦產(chǎn)的開發(fā)進(jìn)度是不確定因素，對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)及定位會(huì)產(chǎn)生較大影響。如果，木里煤田是否按時(shí)通火車就決定了該煤礦的開發(fā)力度。

　　投資建議：

　　三元顧問分析師胡文毅認(rèn)為，原來公司的產(chǎn)品為特殊鋼，今年來，公司先后開拓了普鋼、煤礦、鐵礦、焦炭及煤

化工產(chǎn)品。產(chǎn)品的多樣化，平抑了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。可適當(dāng)跟蹤關(guān)注。第一目標(biāo)位18.5元。

　　相關(guān)板塊：

　　鋼鐵板塊