頂點財經

　　異動原因：

　　證券時報：近年來，大白兔奶糖年凈增銷售額都超過1億元，冠生園蜂制品平均年增幅也達30%，而原有生產線光靠加班加點已滿足不了日益增長的市場需求，搬新家，擴產能成了這些老字號保持興旺的共同要求。為此，光明食品集團決定讓旗下老字號變散居為聚居，投資3.4億元打造"新家"。

　　投資亮點：

　　1　公司是國內最大的酸奶生產企業，與UHT奶相比，酸奶具有更高的毛利率，未來在城市中將具有更大的成長性。公司的產品還有功能性奶粉、奶酪、黃油等，隨著消費升級，這些有望成為公司未來新的利潤增長點。

　　2　公司積極在北方建立奶源基地,目前已在黑龍江、內蒙古、北京和德州等地采取兼并或新建的方式建立奶源基地和鮮奶加工廠,以進一步擴大市場的覆蓋范圍、經營規模提供充足的奶源。

　　3　公司在立足主業的同時,積極發展物流、便利店、牧業等業務,重視產業鏈的延伸,基本形成以乳品為主的乳品、牧業、物流、連鎖四大相互銜接的業務,完整的

　　風險提示：

　　行業步入調整期，主營業務收入增速明顯放慢2005年，全國奶產量和乳品消費增速均出現明顯的減緩跡象，乳制品開始步入行業調整期，企業間業績出現分化。

　　投資建議：

　　三元顧問分析師胡文毅認為，未來幾年，國內的乳品行業特別是液態奶市場集中度繼續加快提高，隨著液態奶消費增速的緩減，企業間價格競爭只會更加激烈。公司可投資性不強。可適當跟蹤關注。第一目標位16元。

　　相關板塊：

　　乳業板塊