頂點財經

　　異動原因：

　　2007年中國名牌產品暨中國世界名牌產品表彰大會在北京舉行，包括波司登牌羽絨服在內的3個產品榮獲"中國世界名牌產品"稱號。成為世界名牌的3個產品分別是中國國際海運集裝箱(集團)股份有限公司生產的CIMC中集牌集裝箱，波司登股份有限公司生產的波司登牌羽絨服，以及萬向集團公司生產的錢潮QC牌萬向節。

　　投資亮點：

　　(1)公司集裝箱產量連續8年世界第一，全球市場份額超過50%，是全球惟一能提供所有集裝箱品種并擁有完全知識產權的集裝箱供應商。壟斷決定了定價權，使得其產品毛利率保持相對較高的水平。

　　(2)目前中集集團特種車業務已有17個國內與海外生產基地，年生產能力超過12萬臺，其中今年上半年在洛陽、蕪湖、青島和泰國共新增4間工廠，主要生產自卸車和水泥攪拌車等專用車輛，將有望繼續支撐特種車業務快速增長。

　　(3)繼2005年收購張家港圣達因低溫裝備之后，今年6月和7月中集集團又先后收購了歐洲荷蘭博格工業80%股權以及安瑞科能源裝備42.18%股份，形成了比較完整的燃氣儲運裝備產業鏈，以求做大相關罐式裝備業務。

　　風險提示：

　　1、2007年上半年，中集集團實現營業收入233.89億元，比上年同期增長55.62%；實現凈利潤13.23億元，比上年同期下降4.94%。攤薄后每股收益0.5元/股，與去年同期基本持平。每股經營活動凈現金流為-0.63元/股。

　　2、雖然上半年中集集團的銷售收入增長了55.6%，但是成本上升導致毛利率下降1.7個百分點以及期間費用的成倍增長，使得公司增收不增利。其中，毛利下降減少了36.4%的新增利潤，期間費用上升則更是吞噬了66%的新增利潤。

　　投資建議：

　　三元顧問胡文毅認為：公司持有大量招商證券和招商銀行股權，未來股權增值潛力巨大。作為老牌優質成長股，該股歷年投資回報相當豐厚。目前該股市盈率低企，價值明顯低估。第一目標位33元。

　　相關板塊：

　　運輸板塊