頂點財經(jīng)

　　異動原因：

　　上半年公司OTC產(chǎn)品銷售穩(wěn)定增長，核心品種感冒靈、三九胃泰、壯骨關(guān)節(jié)丸、補脾益腸丸銷售收入比上年同期分別增長13%、55%、81%、129%。處方藥繼續(xù)聚焦于四大重點領(lǐng)域開展學(xué)術(shù)推廣活動，銷售收入實現(xiàn)恢復(fù)性增長，與去年同期相比增長154.69%。新產(chǎn)品中強力枇杷露、婦科藥發(fā)展迅猛，其中，強力枇杷露銷售收入比去年同期增長357.79%。

　　投資亮點：

　　(1)公司2007年中期實現(xiàn)營業(yè)收入15.56億元，同比增長16.57%；凈利潤8817萬元，同比增長1.9%；EPS為0.009元。公司上半年經(jīng)營情況整體比較平穩(wěn)，巨額的財務(wù)費用依然是公司業(yè)績提升的主要瓶頸。OTC銷售收入穩(wěn)定增長的趨勢不變，兩大主力品種感冒靈和皮炎平銷售保持穩(wěn)定，胃泰和枇杷露在上半年顯示出強勁的銷售勢頭。預(yù)計全年胃泰銷售約1.8億元，枇杷露約5000萬元，成為2007年OTC增長的主要亮點。

　　(2)榮獲2006年"中國100最具價值馳名

商標"排行榜藥品行業(yè)第一名。公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)的盈利能力相當強，尤其是核心的OTC業(yè)務(wù)。已經(jīng)歷大幅度的應(yīng)收賬款及投資減值準備計提，公司資產(chǎn)質(zhì)量明顯提高。公司還未完成股改，具有一定的含權(quán)價值。

　　風(fēng)險提示：

　　公司中報顯示，財務(wù)費用依然高達9000多萬元，其中約6000多萬元是大股東占款產(chǎn)生的財務(wù)費用，這對公司業(yè)績增長的影響比較大。公司清欠的具體方案基本沒有變化，但是重組依然需要等待。

　　投資建議：

　　中山

證券分析師岳從忠認為：該股還為市場上為數(shù)不多的績優(yōu)S股，S股的含權(quán)價值已經(jīng)得到了機構(gòu)資金的積極挖掘，屬當前的稀缺品種。第一目標位22元。

　　相關(guān)板塊：

　　醫(yī)藥板塊