頂點財經

　　異動原因：

　　國信證券認為目前45元上下的股價,部分反映現有業務價值,但沒有反映未來可能的資源整合.預計本次定向增發后未來1～2年內還將有新的資源整合.給予"推薦"評級.12個月目標價為65元.建議逢低買進,長期持有。

　　投資亮點：

　　(1)重大資產置換：上海新華發行集團公司擬收購公司45.06%股權，成為其控股股東。并將上海新華傳媒股份公司100%股權置入公司，截至2006年4月30日，新華傳媒總資產13.43億元，凈資產6.31億元。根據經審計新華傳媒模擬利潤表，2005年實現主營業務收入12.12億元，主營業務利潤3.13億元，凈利潤3558萬元。新華傳媒主要以零售為主，截止06年6月30日，擁有3708家供應商，在銷售渠道上，擁有上海發行所、課本中心、音像公司、新新聯文教用品等優質批發品牌，擁有上海書城大型書店連鎖品牌、上海新華書店中小型書店連鎖品牌，以及教材、醫學、少兒、藝術、建筑、企業家等專業書店品牌，銷售網點6000余個。2006年7-12月預計實現收入8.13億元。

　　(2)新華集團借殼上市：上海新華集團將收購公司股份1.183億股，占公司總股本的45.06%，成為公司第一大股東。并將其合計持有的上海新華傳媒股份公司100%股權與華聯超市的全部商業類資產進行資產置換。資產置換的同時，公司吸收新華傳媒并更名為“上海新華傳媒股份有限公司”，華聯超市承繼新華傳媒的全部資產及業務。

　　(3)重組后的資產亮點：置入公司的炫動卡通、故事會、東方書報亭都是其行業內優秀的專業化公司，其中東方書報刊服務公司對集團的業務增值、上海炫動卡通衛視傳媒娛樂、故事會傳媒公司對集團業務鏈延伸和打造傳媒體系具有很高的價值。公司參股這三家公司不僅可以增強盈利能力，而且對公司戰略目標的順利實現具有深遠的意義。

　　風險提示：

　　從持有人情況來看，2006顯示，前十名流通股東中:共有6家機構持有1908.25萬股該公司的

　　投資建議：

　　三元顧問李偉峰認為新華傳媒是上海新華發行集團為借殼上市而全額投資并將大部分優良資產注入其中的新型企業，操作上逢低留意。第一目標位55元。

　　相關板塊：

　　傳媒概念