頂點財經(jīng)

　　異動原因：

　　近期公告，柳州化工股份有限公司于近日收到廣西壯族自治區(qū)柳州市地方稅務(wù)局直屬稅務(wù)分局下發(fā)的有關(guān)公司《技術(shù)改造國產(chǎn)設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅的函》，公司將按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行所得稅抵免,該函確認(rèn)5年內(nèi)公司可獲企業(yè)所得稅抵免2824萬元，其中2006年可抵免企業(yè)所得稅362萬元在2007年實施，不足抵免部分在以后年度抵免。

　　投資亮點：

　　1合成氨節(jié)能挖潛清潔生產(chǎn)技術(shù)改造項目于2007年1月4日化工投料試車成功。項目投料試車成功，將在降低原料煤采購成本及提高原煤利用率方面節(jié)約支出，經(jīng)測算，在保持目前塊煤與粉煤之間的差價及在該套裝置正常生產(chǎn)的情況下，年可節(jié)約成本約1.3億元。同時，項目的試車成功，為公司今后進(jìn)一步做強做大主業(yè)，重點發(fā)展煤化工領(lǐng)域奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　2公司擬與日本三菱公司簽訂合作協(xié)議，就合作投資建設(shè)硝酸尾氣N2O減排CDM項目達(dá)成意向，該項目N2O總減排量折二氧化碳量約為100萬噸/年，全部由三菱公司收購，價格為10.5美元/噸，預(yù)計每年可產(chǎn)生效益300萬美元，實現(xiàn)環(huán)保效益和經(jīng)濟(jì)效益雙贏，協(xié)議有效期為2008-2012年。

　　3公司可轉(zhuǎn)債募集資金項目--2臺130噸循環(huán)流化床鍋爐項目建成投產(chǎn)后，將改變公司的動力結(jié)構(gòu)，減少對外購動力的依賴。公司產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良，在同行業(yè)中處于競爭優(yōu)勢地位，并建立了較穩(wěn)定的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

　　風(fēng)險提示：

　　1公司是以煤為原料的合成氨生產(chǎn)企業(yè)，原料煤和電的成本占公司成本的比重達(dá)六成以上，原材料或電力的供應(yīng)不足或價格波動均會對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定的影響。

　　2公司硝酸銨產(chǎn)品原來適用的增值稅稅率為13%，根據(jù)

財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于明確硝酸銨適用增值稅稅率的通知》的精神，自2007年2月1日起硝酸銨的增值稅稅率調(diào)整為17%，稅率的提高可能對公司的效益產(chǎn)生一定的影響。

　　投資建議：

　　三元顧問分析師李偉峰認(rèn)為，公司正在努力打造成為高科技、高環(huán)保、高附加值的新型煤

化工企業(yè)，未來隨著130t/h循環(huán)流化床鍋爐、合成氣變換系統(tǒng)技術(shù)改造、合成氨冷凍系統(tǒng)技術(shù)改造、30萬噸大顆粒尿素等項目的建成投產(chǎn)，公司業(yè)績?nèi)杂型�保持持續(xù)穩(wěn)定的增長。可適當(dāng)跟蹤關(guān)注。第一目標(biāo)位27.5元。

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