頂點財經

　　異動原因：

　　公司的主營業務為水力發電，是所在經營區域唯一以經營發電為主營業務的集團化公司。現持有廈門船舶重工股份有限公司32%股權，福建福寧船舶重工有限公司30%股權，廈船重工前身為海軍第103工廠，公司相繼從廣州造船廠和上海滬東造船廠引進了國內先進的設計系統，造船水平擠身國內前列。

　　投資亮點：

　　(1)根據國家有關產業政策，將鼓勵發展和使用水電等清潔能源，在水電項目建設和資金等方面給予支持，水電項目仍具有較好的前景。公司也確立了收縮戰線、發展主業的戰略，2005年通過處置非主業投資項目收回的資金將用于投資水電項目建設。

　　(2)閩東水電站新三級擴建工程是目前公司最大的投資項目，總投資40,433.80萬元，總裝機容量8萬千瓦，年發電量預計為1.98億千瓦時；該項目已投入資金9800萬元，2006年預計投入1.5億元；該項目原是募集資金項目，但資金于2004年前已被挪用，因此資金來源主要通過債務融資，目前銀行同意為其提供授信額度2.5億元。

　　(3)公司擬出資9000萬元參與發起設立中安財產保險股份有限公司。我國保險市場處于高速發展過程的起步階段，具備高速增長的社會經濟條件，行業吸引力巨大，公司在抓好當前各項工作的同時，有必要致力于拓展新的發展空間，尋求新的利潤增長點。投資參與發起設立中安財產保險公司是公司整體發展戰略的需要。

　　風險提示：

　　根據有關規定，成立中安財產保險股份有限公司尚需中國保險監督管理委員會的籌建批復，以及公司投資入股也要進行相應股東資格審查。目前，該項目還處于發起籌建申報階段，因此本項投資尚有不確定性。至于對公司的影響，閩東電力在公告中表示，投資入股中安財產保險公司后，占用了公司正常經營活動現金，因此將增加公司的財務費用。由于短期內該項目無法為公司貢獻利潤，投資收益可能在投資發生一年后產生，因而短期內也將影響公司利潤。

　　投資建議：

　　中山

　　相關板塊：

　　電力板塊