新華網北京2月8日專電(記者陶俊潔、趙曉輝)英大證券研究所所長李大霄8日指出，A股市場經過大幅調整后，內在價值慢慢顯現，股東行為漸漸出現變化，市場內在穩定的基礎逐漸成熟。

　　英大證券8日發布了2009年投資策略報告，提出了“融冰之旅也許崎嶇，但已經啟程”的觀點。

　　李大霄說，到目前為止，A股市場的估值已經大幅回落，市盈率估值處于歷史低位，市凈率估值較歷史最低點雖略為偏高，但已大幅回落。伴隨股票價格的大幅回落，股息回報率增加，已漸漸接近銀行存款利息，市場逐步進入投資區域。

　　同時，寬松的貨幣政策催生比較充裕的流動性、大股東從單方面減持轉變為雙向減持，以及指數型基金的批準發行，都有利于提高A股市場的估值水平和市場穩定。

　　從金融危機的發展進程看，李大霄認為，各大央行多次聯手救市，使近期全球各主要市場出現反彈。隨著危機化解措施加大力度推進，經濟情況逐步好轉，長期投資的成效將顯現。

　　李大霄強調，目前A股市場封閉式基金的折價率在20%至30%之間，封閉式基金持倉結構中有30%的債券和現金，存在較高的安全邊際。由于封閉式基金運行到期后是要按凈值償付或清算的，若封閉式基金到期時間較短且有一定幅度的折價，投資該基金并持有到期則能實現無風險套利。

　　李大霄表示，在海外市場的反彈中，QDII基金受益較大，股票倉位較高的且偏好港股的QDII基金值得關注。

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