核心觀點：

　　地產主業深耕南京，江北新區成立助力土地資源價值重估公司在南京項目大多位于浦口，江北新區成立使得公司前期低地價項目價值向上重估，此外，非公開已經過會，有助于項目加快建設，利于公司地產銷售回款加快。

　　三駕馬車鞍韉齊備，大文體布局一馬當先15年公司文體轉型布局進一步加快，與韓國頂級動漫公司REDROVER共同設立子公司赤焰科技、與韓國動漫公司OCON和國內和睿資本分別達成合作意向。此外，公司11月25日公告擬收購韓國著名娛樂公司FNCEntertainment股權，同時公告成立合作子公司，大文體轉型再下一城。

　　牽手專業機構，大健康轉型不甘落后專科醫院和醫療美容是公司大健康轉型的核心，公司先后長城國融和九鼎投資合作，增加了公司的投資渠道，有利于公司對長城國融和九鼎投資在健康領域的資源進行嫁接。

　　主動尋求布局，大金融轉型穩步推進蘇寧環球與長城國融除了在“大健康”領域展開合作外，還在“大金融”領域展開相關合作，可加快在金融領域更快、更優的布局。

　　預計公司15、16年EPS分別為0.32、0.48元，上調為“買入”評級公司當前NAV總價值為164億元，每股NAV價格為6.16元/股。公司的土地儲備，未來都將會轉為公司進行業務拓展的基礎，隨著公司轉型節奏的不斷加快，價值具備進一步想象空間。