業績描述。
公司2015年上半年營業收入11.30億元，同比減少0.19%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.99億元，同比上升57.61%，經營活動產生的現金流量凈額為3.79億元，同比增長19.75%。基本每股收益0.27元。
業績點評。
營收基本持平，收入結構、資產結構進一步優化:公司2015年上半年營收與去年同期持平，公司收入結構進一步優化，折舊和業務運行成本下降，因而凈利仍保持高速增長，銷售毛利率比去年同期增長了約2.5個百分點。其中各業務占比有所變化:有線電視收看維護收入、廣告費和頻道收轉費收入比例略微提升，而工程建設收入和設備使用收入比重降低。其中，工程建設費用比例降低是上期結算加快的原因。營收持平的同時，公司資產結構也繼續優化:應付債券還清，負債率大幅下降約16個百分點。
高清交互數字電視平臺內容不斷充實豐富，積極布局新業態:目前，高清交互數字電視平臺播出175個數字電視頻道(含標清數字電視頻道149個、高清數字電視頻道26個和18個數字廣播頻道;在線視頻點播節目9.1萬小時(其中高清節目3.3萬小時);提供直播、看吧、點播、院線、回看等14大項應用，推出多個創新品牌欄目。“歌華高清”新上線了“高清紀錄”，累計上線5套高清輪播頻道;“歌華導視”優化內容編排，利用二維碼增加互動體驗。公司在廣告經營上積極開發廣告播發管理系統，規范常規數據服務。除此之外，公司積極布局互聯網電視、電視游戲新業態，擬建立“中國電視院線聯盟”和“電視游戲產業聯盟”。
“三網融合”穩步推進，家庭寬帶用戶累計達35萬戶:在“三網融合”再次成為產業焦點趨勢的2015年，公司繼續加強內外資源建設，啟動了家庭寬帶業務門戶網站升級改版工作，繼續發展電信增值業務。截至6月底，公司家庭寬帶用戶累計用戶達35萬戶。除此之外，公司在2015年還中標了“北京市免費無線接入管理平臺”、朝陽政務外網升級等項目。
“三網融合”再成焦點，長期走勢看好:我們認為，廣電行業與互聯網之間的融合已經過成熟醞釀，在“三網融合”再成焦點的大背景下，資本運作也十分活躍。公司地處首都，傳統業務基礎扎實，新業態勢頭正旺。在股市波動較大的環境下，公司股價走勢偏穩健，長期走勢看好。
風險提示。
多網融合進度低于預期;產融協作進展緩慢;國家政策出現重大變化。
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