此次提價最高漲幅不超過25%。在2007年發布的《國家發展改革委關于進一步做好當前游覽參觀點門票價格管理工作的通知》中規定，門票價格在100元(含100元)至200元的(不含200元)，一次提價幅度不得超過原票價的25%。烏鎮東柵門票100元，西柵120元，聯票150元。漲價5%、10%、15%、20%、25%帶來的對應上市公司的業績彈性分別在7%、13%、20%、26%、33%(這是以2014年為基數的測算，以2015年為基數或更高)。
迪士尼開業將帶動游客向烏鎮分流。我們在深度報告《迪士尼帶來華東線旅游板塊業績估值雙升》中指出，迪士尼將吸引大批游客進入，其中會有8.5%左右的游客分流到桐鄉。2016年烏鎮游客有望在自然增長基礎上提高15%，帶來烏鎮公司50%的額外業績彈性。對應上市公司彈性在34%左右。
濮院也將享受溢出效應。烏鎮旅游公司享有濮院古鎮49%、50年的經營權。濮院緊鄰蘇嘉杭高速與滬杭高速，交通便利。到烏鎮僅22公里，車程在30分鐘以內，到杭州車程1小時、上海1小時40分鐘。桐鄉市政府對濮院的定位是“歷史文化與時尚購物集聚區”。與烏鎮定位互補，既有利于增加古鎮客流，也有利于促進羊毛衫的銷售。預計2016年以后開業，將能夠享受到迪士尼帶來的溢出效應。
古北水鎮下半年至明年上半年游客有望爆棚。古北水鎮上半年游客增速相對平穩，但我們實地調研發現，7月數據相當良好，游客有望實現我們所預期的100%的增長。明年上半年在低基數的基礎上，實現高增長可以期待。
擺脫上半年業績下滑陰影，預計全年業績增速為正。上半年業績不佳主要受到會計調整和上半年高技術影響，預計下半年綠城地產、會展、烏鎮等業務將開始逐漸釋放業績，全年業績增速為正。
體育+在線旅游+迪士尼+冬奧多概念全覆蓋。會展業務旗下的聯合體育擁有大型賽事服務經驗，冬奧官方指定接待單位。開始布局社區網絡。遨游網百城千店繼續推進。公司是迪士尼+冬奧會等概念股。
多項利好可期，積極配置。考慮到公司機制有望改善(子公司激勵及戰投)、新興業務有望重估、明年烏鎮項目受益于迪士尼開業、烏鎮提價、古北水鎮逐漸成熟等因素，長期成長依然值得期待。建議積極配置。
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